恒指上周五跌穿20,000点心理关口，而美国道指上周五虽先跌150点后反弹倒升0.29%，但全周仍急挫2.8%，是2个半月来最大单周跌幅。市场人士认为，今日港股会随美股反弹200点，但是对后市走势仍看淡，加上本周美国将公布一连串经济数据，预料大市反复上落，在19,700点至19,500点有支持，在20,300点会遇阻力。　

虽然美股上周五表现一般，但一众以美国预托证券(ADR)形式上市的港股几乎全线造好，当中以中国铝业(2600)升幅最大，其ADR折合价为6.36元，较港股上周五收市升0.17元或2.71%。综合9只以ADR形式上市的港股造价，约相当于恒指逾80点升幅。

新鸿基金融策略师彭伟新预料，港股今日随美股反弹200点，但反弹力度不足，料后市仍会续向下。美国政府即使接管两房也只是防止其倒闭，实际作用不大，料对当地股市刺激不大；加上美最新失业率突破6%水平，接近03年最高位的6.3%，本周将公布一连串经济数据加添市场不明朗，料港股“有排跌”，难预测会跌至甚么水平见底。

美本周多项数据公布

资深股评人黎伟成表示，近日美国经济数据普遍一般，但上周美股累计跌幅相当大且深，估计美股本周再向下大幅调整机会不大，预期港股今日会随美股出现反弹，但由于本周美国会公布多项经济数据，港股仍会反复，在19,700-19,500点有支持。

高信投资行政总裁沈庆洪也相信港股今日会随外围出现轻微反弹，之后料会继续向下，但在去年8月16日低位19,386点可喘定。他称即使本周港股出现反弹，升幅亦有限，最多上试20,300点。由于市场都不知美信贷危机究竟有多严峻，因此今年底港股有机会跌至16,000点。他认为，港股现时最大的问题是资金外流，上周五港股大跌显示资金呈外流，加上近日美国债券表现不俗，资金亦陆续流入这类债券，不知这批资金何时回流亚洲。

资本未见有大量流出

黎伟成则认为，中证监建议容许“大小非”（限售非流通股）股东发行可换股债券融资，相信有助纾缓限售股解禁对市场构成的压力；加上沪深交易所发布上市新规，以IPO招股说明书前12个月内以增资扩股方式认购的投资者，股份禁售期由3年缩至1年，这可减少“大小非”拖得太长对市场造成的困扰，将稳定内地股市。同时，本港资金并无大量外流，本港拆息亦未见急升，相信主要因为美元转强，加上投资者见港股反复，暂时止蚀套现。

对于美国政府拟接管两房，黎伟成认为这可以解决到两房现金不足的问题，亦可稳定两房的运作，对当地市场能带来正面的作用。沈庆洪则指，即使美国政府接管两房，但仍有很多问题，包括两房是否能够保持其上市地位，两房发行新股股东的权益会否被摊薄等，因此美国政府接管两房对当地股市的刺激未必很大。