本周消息面和A股表现

消息面：

宏观面：“两会”开幕，各种议题对股市形成影响。温家宝表示，促进股市稳定健康发展，一号议题对市场形成支持，但印花税降低时间不确定。今年CPI调控目标4.8%，GDP增长目标8%。周小川表示利率还有上调空间，有代表呼吁加息。尚福林表示，下月将出台创业板规则的征求意见。人民币汇率中间价创新高后本周以震荡为主。央行继续发行票据回笼资金。

行业方面：房地产，金地将发债，华发配股通过，中天城投发新股，融资在行业受压时形成资金支持。周小川说我国房贷总体质量较好，商业银行应重点发展房贷。发改委网站公布一月房价同比大涨环比持平。电信方面，“两会”传出电信重组正在进行，信产部长证实；中移动则表示如果发A股规模不会太大。

环球方面：美元汇率连续创新低刺激商品期货大幅走高，油价到105美元，铜价创出历史新高，美股继续走软。香港方面，汇控港交所盈利大增，港股仍然起伏不定。

A股方面：
 
重要信息：相关人士表示，红筹回归、港股直通车等没有时间表，股指期货、融资融券年内推出有希望。上周末证监会再批三只基金，近期市场增量资金达千亿。

本周A股盘面出现以下特点：

再融资对A股影响继续发酵，深发展融资传闻，使银行股受到压力，随后招行马蔚华表示公司没有再融资计划。平安融资方案获得股东大会通过，证监会通过应该没有悬念，平安股价做空动能释放后出现反弹且一度涨停，随后又下跌，促进市场起伏。

钢材价格上涨压力仍然存在，但有传国家将对行业进行限价，钢铁股随后连续下跌，我们认为可能性不大，实为板块补跌。汽车价格触底反弹促使汽车特别是乘用车股明显反弹；新闻纸价格走出低谷并反弹带动华泰等纸业股连续上涨，金属期货价格居高，使部分有色金属股保持了股价坚挺，总体看提价概念仍然在股市有所活跃。

期货、创投题材股经过连续的大涨，到本周四见高后回落，短期压力增加。而受到招行万科高层话语影响，加上平安的反弹，蓝筹代表股股价回暖带动权重股反弹。但整体上看力度不算大。

技术上全周小幅下跌，整体表现为低位震荡运行，蓝筹股表现有了好转，成量相对于上周明显放大，市场机会在不断出现。

下周关注点和策略分析：

下周关注点：

基本面：

关注两会期间具体的议题，如印花税的调整，我们预计短期对市场具有实质性的影响不会太多，但两会这两周市场也不会太差。

下周或者会公布2月CPI等运行数据，预期超过8%的增长将加大市场对加息的认可，市场难免会受到影响，在加息或者准备金上调的措施出现前市场可能会趋于观望。

两会后的压力可能会增加，一是加息等紧缩政策，二是创业板的准备实施，三是资金面仍然存在供给压力，如大小非，融资再融资等，因此三月份从基本面看行情也不会太明显。

板块：基本面看行情不会太大，所以主流板块即使有一定反弹也不会太强。当然部分银行股、房地产龙头仍然是长线持股首选。我们认为创投期货题材虽然经过了明显上涨并且周四周五有所回落，但回落后仍然有表现机会。当然也不排除新的题材股行情会出现。考虑到3月下旬有台湾地区领导人选举，三通题材有望持续出现，厦门国贸、空港、建发、旭飞、福建高速等股有望受益。另外我们关注医药股，两会中报告对医改重点提及，年内将积极推进，我们看好受益于医改的部分医药股。

个股：中石油虽然有过反弹，但整体也仍然较弱，走出底部需要时间。平安反弹也仅是昙花一现，万科反弹技术上面临压力，仅银行股表现略强。权重股价值虽在，但时机未必最好，近期不会深跌，也难有突出表现。但部分题材股也出现了明显的风险，我们认为追高肯定不可取，考虑到热点可能会随着一些重大事件的出现而出现，我们建议关注与医改相关的医药股，与电信重组相关的电信股，与台湾地区选举相关的三通题材股。

技术面：在下轨和较陡峭的压力线中间运行，短期面临选择，未来两周较选择方向上的突破，而具体如何突破则要看基本面的相关情况带来的影响。

下周投资策略：

随着两会临近结束，市场对两会的期待会减少，反而对两会后的压力会担忧，如创业板压力，加息压力，因此我们认为下周的行情也不会有明显好转，市场可能又会陷入观望之中。

想想下周盘面上会支持股市走强的因素，我们不会有太乐观，连续两个周末有证监会发基金的消息，本周市场会有吗，即使有，会对市场形成明显影响吗？就目前来看，市场的主流声音仍然是对从紧缩政策下股市压力的担心。

市场将期望寄托在权重股，因为作为市场主流，只有权重股才能担当拯救市场的重任。就目前来看，权重股的估值有一定优势，但目前仍有两个压力对权重股产生影响，一是蓝筹股业绩增长放缓的压力，二是资金面临的压力。因此蓝筹股长线有价值，短线题材机会多。

策略方法：

基于近期市场整体在构筑底部和蓝筹股略有好转而言，我们预测下周市场可能不会有好的反弹，但也应该不会破前底，市场可能会继续维持相对弱势的局面，成交或减少。蓝筹股表现会相对平稳，市场仍然会挖掘题材股，短线资金应该会活跃。

上期我们说到操作不过于悲观，近期将以企稳筑底为主，但本期我们要提醒的是，市场的压力仍然没有消除，筑底是否充分，筑底后会不会再次破底仍然是未知数，我们认为操作虽然不能太悲观，但也不能太激进。

市场热点转换较快，没有形成有规模有影响力的板块，因此操作难度大大增加，我们认为目前的短期机会主要在题材股上，长线机会仍然在主流的价值股上。投资者仍然需要合理配置投资结构，进行长、短线操作。涨幅过高上涨时间过长的题材股不建议关注。

风险提示：

基本面，从中线的角度观察，基本面没有转好，市场仍然有再次破位的风险，

印花税下调的传闻促使本周市场企稳，但如果相关消息得不到证实或者没有进一步动作，市场失望后可能会出现下跌的风险。

在长期压力下，投资者总体仓位应该控制下来。