花旗降低新地(0016)评级，由“持有”降至“沽售”，目标价则由93元调高至122.36元，主要因为对新地每股资净值估值升至152.96元，目标价较每股资产净值折让率为20%。

花旗称，昨天新地公布中期纯利基本盈增长17%，高于市场预测，主要因出售长期投资获得5.3亿元。

但花旗认为新地的盈利增长动力无太大刺激，由于本港住宅落成推迟，因此花旗预测新地09年度及2010年度的盈利增长只有11%及8%，该行预测新地08-2010年度全年纯利各为184.37亿元、203.76亿元及220.63亿元，当中预测天壐平均尺价2.4万-2.5万元，晓峰阁尺价1.925万元，道风山物业尺价1.2万元，以及山顶加列山道豪宅物价尺价达6万元。不过花旗表明，若全球经济环境恶化，上述预计平均尺价可能无法达到，新地盈利及每股资产净值将有下调风险。