摩根士丹利发表研究报告表示，重申对国泰航空(0293)予“减持”评级，因认为集团去年盈利及乘客收益率已见顶，并预期油价今年将持续高企｡

不过,大摩指,市场未完全反映有关负面因素，对国泰今年盈利仍寄予厚望｡

该行相信,两岸有可能于台湾大选后落实直航，令国泰利润受损。国航(0753)(沪:601111)收购东航(0670)(沪:600115)亦有机会令国泰需付高昂的作价，而欧美对国泰等航空公司，就燃油附加费涉嫌合谋订价之调查，亦为国泰股价短期利淡因素｡

故此，大摩将国泰目标价由15元降至14.24元，并调低其今明两年营运溢利预测2%至7%，惟因国泰的非经营溢利，包括来自联营公司之收入大幅增长，故调高其每股盈利预测1%至3%｡