从中国平安(601318)的千亿融资计划到浦发银行(600000)、中国联通(600050)的巨额融资传闻，今年以来A股市场不断遭受再融资来袭，受挫惨重。近日，市场元气稍有恢复，然而市场只得片刻喘息机会，昨日深发展500亿再融资传闻一出，便将市场刚刚建立起的信心扼杀在萌芽中，如今，“再融资”已成为“股市毒药”。受巨额再融资传闻影响，深发展昨天开盘后便一路下跌，收盘几近跌停。受其拖累，银行股集体下挫，拖累股指震荡下行，跌幅达2.32%。

再融资“争先恐后”

昨日，金融板块下挫幅度近4%，除深发展外，前不久身陷“再融资门”事件的浦发银行跌幅达8.99%，近期备受瞩目的中国平安下跌4.29%。另外，兴业银行(601166)、华夏银行(600015)及招商银行(600036)也跌幅较深。这种杀跌波及权重板块，与金融板块相关联的地产板块整体下挫超过2%。大盘蓝筹股的巨额再融资目前已对市场造成巨大的心理压力，致使市场已处于谈“融”色变的恐惧之中，面对大蓝筹动辄数百亿的融资饥渴，投资者不寒而栗。

虽然中国联通再融资计划被证实为谣传，深发展也于今日发布澄清公告，对巨额再融资传闻作出否认。但Wind统计数据仍显示，今年以来，计划再融资或准备实施融资方案的公司已多达86家，预计融资金额合计近2000亿元。如果加上传言中的巨型再融资，上述融资金额可能还要大很多。

从历史经验来看，每年元旦至年报披露截止日4月30日，这段时间往往是上市公司披露融资、再融资计划的低谷。即使按这相对低谷时期的数据来测算，A股市场全年的再融资总额那也是相当惊人的天文数字，可能会轻松突破万亿大关。

恶意圈钱不停止市场将被“圈”空

A股公司为什么这么热衷巨额再融资，有市场人士表示，造成这种现象的原因非常复杂，从目前看，主要有三点：其一，A股公司的高估值，直接刺激了上市公司“借道”做大的欲望，是主要原因；其二，A股市场再融资成本低、门槛低，为上市公司再融资打开了 “方便之门”，是市场体制方面的原因；其三，A股上市公司盲目扩张、攀比，不管什么行业，上市公司最大的目标是“做大”，而不是最强、最能赚钱，即股东利益最大化，这是上市公司自身的问题。

毋庸质颖，上市公司盲目圈钱，必将对投资者持股信心构成冲击，主要体现在两个方面：首先，对投资者来说，上市公司股本扩大就意味着利益摊薄；其次，股本扩大后将分流有限的资金，直接影响上市公司的股价表现。也就是说，再融资使投资者持股信心不足，是近来巨额融资的上市公司纷纷加入跳水行列的罪魁祸首。

有市场人士表示，目前聚集在一级市场的“摇号”资金高达3万多亿，照目前愈演愈烈的再融资态势，加上未来中国移动等大盘蓝筹陆续回归，以及即将到来的深证创业板的设立，二级市场存量资金将经受不了太久的折腾，而逐渐枯竭，A股的高估值也将化为泡影。为维持市场稳定，管理层不应寄希望于上市公司 “自我约束”，而应该制订相关的约束机制，如提高上市公司再融资标准，来限制上市公司盲目圈钱，达到稳定市场的目的。