根据摩根士丹利公司专门为全球新兴经济体设置的股价指数MSCI GEM指数，巴西已取代中国成为全球最大的新兴市场。在这份指数中，巴西占据全球新兴经济体资本市场14.95%的份额，而中国股市泡沫的破灭，使其份额降为14.15%，居于第二位。

根据MSCI GEM指数显示，巴西股市是在2月20日当天超越中国股市的。巴西股市的自由流通市值高达5091亿美元，远高于中国的4818亿美元。今年以来，除巴西股市的自由流通市值创历史新高外，俄罗斯、印度及中国的自由流通市值较最高纪录则下跌了11%至32%。

该指数说，中国市场份额下降原因在于中国股市的估值过高。目前，巴西的市盈率处于13到14倍的水平，而中国则高达30到40倍，泡沫太大注定会缩水。不过，这份指数只是选取了投资者目前能够获得的新兴经济体股票资源，并未将在全球资本市场所有上市交易的新兴国家公司算在内。