近日出台的经济数据表明中国经济仍过热，居民消费物价指数更创11年新高，引发新一轮宏调预期；不过与此同时，美国次按引发的危机有蔓延迹象。有鉴于此，中国国家信息中心认为，在防过热和通胀的“两防”政策同时，对供求关系与经济走向上的微妙变化要审慎应对，准确把握人民币的升值幅度，暂不宜再出台可能引发经济更大波动的紧缩措施。

指通胀为07年偏热滞后反映

据《上海证券报》的报道，国家信息中心报告指出，由于价格是经济运行的滞后指针，当前价格上涨也是2007年经济增长偏快的滞后反映，同时考虑到灾害对产品供求和价格的不利影响是暂时性的，因此即使一季度价格涨幅有所提高，暂时也不宜再出台提高利率等进一步紧缩性政策。

报告认为，当前价格高走受到美国次贷危机及近期国内部分地区极端气候灾害的影响，其中次贷危机对中国的影响还要持续观察，突发气候灾害则只具有短期的明显特征。

报告预计，外部经济减速将使中国2008年GDP增速回落到约10.5%，从偏热的上沿回落到较为正常的上部，但对通胀的压力会进一步加大，防止通胀成为宏调最艰巨的任务。

料08年GDP增速降至10.5%

报告建议，应继续执行稳健财政政策和从紧货币政策，密切关注国内外环境新变化，灵活把握政策调整的时机、节奏与力度。首先要全力防止通胀，目前经济运行状况并不支持改变既定的政策基调，如果突然放松政策，投资反弹造成经济过热的风险以及全面通货膨胀的风险都会加大，会使得前期的宏观调控成果毁于一旦。

同时，考虑到人民币升值加快、内外资企业所得税税率合并、新劳动的实施和其它外贸政策将对出口企业生产成本产生较大影响，建议准确把握人民币升值的节奏和力度，避免出口增速出现过快下降，对经济增长产生较强的不利影响。

不宜放松财策严格货币增量

报告认为，不宜因雪灾和外部环境的改变而明显放松财政政策。并要严格控制货币供应量增长，灵活把握利率政策，继续通过上调准备金率搭配公开市场操作的方式大力对冲流动性，引导商业银行控制信贷投放，并加快内需启动步伐。

不过，中国银监会昨引述主席刘明康近日表示，货币政策要据经济形势的变化不断调整，对贷款投放不能为控制而控制，而要进行综合判断。刘明康说，在从紧的宏观调控环境下，信用环境趋向严峻，信用风险上升，银行业金融机构短期内面临的不良贷款反弹压力可能会上升。

他提醒，随着从紧货币政策的深入实施，中国银行业流动性风险可能将进一步显现，各家银行必须予以高度重视，未雨绸缪，早做准备。