港铁(0066)前日公布去年全年业绩大升近倍，远超市场预期，但券商认为，港铁的前景将受全球经济放缓的影响，其中高盛指，港铁今年地产盈利将低于去年，加上现价高企，维持“沽售”评级。

地产业务盈利料逊去年

高盛的最新研究报告指出，维持港铁在该行的“确信沽售”评级，因其现价已高出每股资产净值的10%；而本港及内地经济可能放缓和美国有机会步入衰退，将令港铁的前景更具挑战。

股价较资产净值高10%

花旗研究报告亦指，港铁去年的业绩超出预期，主要是城中马尺项目的分账比例高于预期，估计接近70%，维持对港铁“沽售”评级，目标价每股25.6元。

不过，瑞信发表研究报告指，虽然港铁今年来自地产业务的贡献将下降，但来自原九铁的铁路收益首年全年入帐可望弥补有关影响。该行认为，港铁地产业务的利润分帐模式和稳定的铁路收入，为投资者提供低的投资风险，维持予该股「跑赢大市」评级，目标价每股34.2元。

港铁前日公布两铁合并后的首份业绩，去年全年净利151.8亿元，按年升96%，优于市场预计平均值的70.73亿元；若未计物业重估收益及相关递延税项，港铁去年基本盈利为85.7亿元，按年增43.8%。港铁昨收报28.9元，微升0.17%。