港铁昨天发表的业绩给了市场一个惊喜，全年多赚96%至152亿元，期内营业额增12%至106.9亿元，表现优于预期，不过受经济及地产市道下滑风险影响，大行仍未敢过分看好其前景。

高盛便维持港铁在该行的确信沽售评级，认为港铁的现价，已较其每股资产净值高出10%，而且港铁的前景受中港经济有机会放缓，以及美国经济可能衰退困扰。

至于花旗亦维持港铁的卖出评级，目标价为25.6元，较现价低约10%。花旗指，即使该行仍看好地产市场，但仍不认为港铁股价反映的地产投资组合因素，能高于该行给予港铁的估值，而且股价较其资产净值存在溢价，令股价没有上升的动力。虽然港铁获得南港岛在线盖发展权，而该地皮估值十分吸引，但相信亦未能支持股价继续向上。

另外，瑞信认为港铁的纯利较该行的预测高47%，但仅维持其跑赢大市评级，目标价由35元降到34.2元。瑞信指，预计港铁的08年的地产业务盈利下降，不过前九铁路线贡献的盈利，应能够弥补这部分损失，而由于其铁路业务具有防御性，较一般地产股稳健，因此仍给予跑赢大市评级，但将目标价由35元降到34.2元，以反映其最新的净债务数据。

港铁最新报29.2元，升1.2%，成交额3.48亿元。