盘前分析：中资房地产股折让偏高，建议买入全国发展商

港股在外围造好和预期国内的宏观调控政策可能减少力度，恒生指数高开761点，最多升至25,101，收市大升909点，报25,032点，成交1,176亿元；期指收报25,004，升791点，低水28点，成交64,049张，中资股的升幅凌厉，H股指数收市大升836点，报14,120点。

蓝筹股全面上升，汇控(0005)升2.2％，但恒生(0011)逆市跌0.3％，而东亚(0023)则升2.4％，中银香港(2388)也升2％。中国移动(0941)成为大市升幅的火车头，大升4.9％，而联通(0762)只升1.3％，网通(0906)则升0.6％。

蓝筹地产股普遍造好，长实(0001)、新世界(0017)、信置(0083)及恒隆地产(0101)等的升幅在1.9％至4.4％之间，但恒地(0012)则逆市跌0.4％，新地(0016)平收；九仓(0004)升2.8％，太古A(0019)升0.6％，港铁(0066)升2.6％。

港交所(0388)明显上升，升5.5％，而和黄(0013)只微升0.7％；中信泰富(0267)升3.7％，华创(0291)也升4.1％。思捷(0330)再升1.4％，利丰(0494)升2.2％。

中资地产股强力反弹，中海外(0688)、碧桂园(2007)、富力(2777)、雅居乐(3383)、合生创展(0754)、华润置地(1109)及世房(0813)等的升幅在3.6％至9.5％之间；而SOHO中国(0410)、远洋地产(3377)、奥园(3883)、合景(1813)、方兴(0817)等的升幅也达3％以上。

中资金融股是另一个大升的火车头，工行(1398)、建行(0939)、中行(3988)、中信银行(0998)、招行(3968)、交行(3328)的升幅在2.5％至8.0％。保险股更成为其中一个升幅最大的行业，中国人寿(2628)、财险(2328)、平保(2318)的升幅在5.3％至12％之间。

原材料股方面，神华(1088)、中煤(1898)、兖煤(1171)及恒鼎(1393)的升幅在2.6％至7.2％。中石油(0857)及中石化(0386)分别上升6.5％和7.2％，而紫金(2899)则升4.9％，江西铜(0358)大升10％。中铝(2600)母公司伙美国铝业入股力拓，次集公司股价大升11.1％。

国航(0753)大升14.1％，东航(0670)也升7.2％，南航(1055)则升9.6％。航运股方面，中海集运(2866)升2.8％，中国远洋(1919)升6.7％，中外运航运(0368)只升2.0％，而中海发展(1138)则升4.7％。

国内的雪灾令刺激基建股大涨，中铁(0390)升7％，中交建(1800)升6.2％，中建材(3323)涨15.43％，安徽海螺(0914)更大升20.7％，而中材(1893)也升19.5％。

市场报导人民银行放宽对房地产商的贷款限制，刺激整体的中资地产股大幅反弹，虽然经过周五和周一的升幅，大部分的房地产股仍然从高位下跌达40％，股价较净资产值有30-40％的折让，我们承认短期房地产行业的风险还存在，但中场线的投资价值仍然相当高，当中我们认为全国性的发展商将可以进一步壮大，我们建议投资者买入世茂(0813)和中国海外(0688)作长线投资。