为了对冲巨额流动性，央行在2月份明显加大公开市场操作力度。根据wind的统计，截至28日，本月内央行通过央票发行和回购交易共回笼8950亿元资金，而2月份到期的央票和回购量达到3540亿元，最终央行通过公开市场操作从货币市场回笼5410亿元。

这也是央行单月公开市场净回笼量再度超过5000亿元水平，央行在2007年1月份和3月份的公开市场净回笼量都在5000亿元之上。央行本月的巨额净回笼与春节因素有关，1月份央行为避免春节对货币市场造成冲击，在公开市场中向市场净投放6109亿元。

此外，08年1月份CPI数据创出11年来新高，达7.1%，使得央行加大货币回笼力度，试图通过数量手段来缓解通胀压力。目前市场预期2月份和3月份的CPI仍可能创出新高，预计央行将继续加大货币的回笼力度。

本月内债券发行共计1767.4亿元，其中发行15年期国债一期，总额为280亿元，中标利率为4.16%,低于市场预期。2月份到期债券总计为286.4亿元，本月债券净融资量为1481亿元。

本周内央行共发行央票1530亿元，进行正回购交易1270亿元，累计回笼2800亿元；到期的资金量为1160亿元，央行净回笼1640亿元，回笼力度较上周明显加强。