虽然上周末证监会再次批准两只股票型基金发行，以及周一证监会表示严打恶意圈钱行为，市场表现仍然十分软弱。跌破并远离年线的走势，使得越来越多的人相信熊市已经到来。就近期而言，众多权重股大肆的圈钱运动，是严重打击市场信心的罪魁祸首，自然引来一片骂声。其实相对于权重股的圈钱运动，日前央行表态：“从紧从未动摇”则更要命，它事实上已经给股市未来较长一段时间指明了方向，周一股市的大跌以及昨日市场反弹的疲弱，与其说是对时下权重股圈钱的不满，还不如说是对宏观调控趋紧的一种正常反应。

央行的表态，其实就是暗示了去年底政府提出的宏观调控趋严的基调没有发生变化。在宏观调控趋严的大环境下，今年上市公司业绩难以维系2007年辉煌，甚至出现大面积下滑都有可能。若是业绩下滑成真，那么从6124点下跌至今的4200点附近，市场的估值是否达到合理区域了呢？目前又有谁能说得清楚，这是其一。而从紧的货币政策，将会使整个社会流动性泛滥难以再现2007年的景观，就股市而言，自然流动性将大不似去年那么充裕，此刻再加上大小非解禁高峰的来临，众多企业因从银行融资困难不得不转向从股市融资，自然就不难理解为什么这么多的上市公司纷纷提出再融资要求。

在股市跌跌不休之际，证监会再批了两只股票型基金的发行，及昨日证监会对再融资的表态等，这给市场释放出一种信号：股市下跌已到了一个相对合理区域了，再下跌似乎有过头的嫌疑。但这不能得出股市就要立刻涨起来的结论，更不能得出目前调整趋势就发生扭转，上涨趋势又重回市场的结论。确实证监会批准基金的重新发行及严打恶意圈钱行为，是给市场释放了某种程度上态度的改变，但这相对于决策层而言，级别仍然显得低了许多。充其量不过是证监会在其管辖范围内改善一下市场环境而已。即使出台比基金发行重新开闸的更大利好和严打恶意圈钱，也不能导致目前调整趋势的改变，最多导致市场出现一定程度的较大级别的反弹而已。反弹结束之后，市场仍然会重归跌势，直至市场调整至安全边际高、点位与内在价值相匹配或者宏观调控力度发生明显变化为止。投资者绝不能把此时的反弹当成市场趋势发生了改变，说不定此次反弹不过是市场中的主力利用其利好实现出逃换筹的良机。