尽管上周末管理层再度发行新基金，今天股市几乎仍以平盘开盘，之后甚至一路下滑，利好在恐慌氛围下还是显得无能为力，4200点大关已破，今天上证指数最低下跌到4182.77点，破了前期低点,两市上涨家数不到200家，成交量稍所萎缩。

不断的利空利好消息交错出台，或许是今天乃至后阶段股市反复波动走势的主要原因。

央行表示紧缩政策不动摇，引发市场继续对于宏观调控的忧虑；中国铁建今日实施网上申购，对二级市场资金面构成冲击；外资企业发行A股进一步明确，引发市场扩容压力；不断流出公司融资计划传言，融资压力下资金紧张进一步加剧，使市场不堪重负。

本栏认为，原本市场最大的利空是限售股的解禁。本周和下周各类限售股解禁股数分别为40.3 和58.8 亿股，对应的流通市值分别为1061 和2647 亿元，占现有A 股总流通市值的比例达到1.23%和2.97%，而区区几只小额新基金的发行对市场根本起不了作用。在这种情况下，即使不再有别的利空出台，接下来的市场也已经够难受了，所以本栏认为下破4200点是再所难免的。

而随着现在融资方案的不断出来，真正的利空还要数不能预料到的公司融资方案.其实市场相继遭中国平安千亿再融资方案和浦发银行大规模再融资传闻打击后已表现得很疲软，市场人气和信心也遇重挫，脆弱的市场猜测或有更多的大企业将出再融资方案，如今天中国联通的跌停就是因为市场传言中国联通有再融资600亿元的计划。

今天盘中领跌的是3G、通信和网络游戏板块，这或许是受联通再融资传闻的影响，前期未受调整影响的中国联通今天跌停，另外雪灾也对通讯企业造成了很大损失，导致今天三板块的下跌。盘中几乎在所有板块处于下跌的情况下，钢铁、农业、数字电视及送转板块的跌幅是最小的，这也表示在恐慌情况继续蔓延的现阶段股市中，投资者对于估值合理且钢价有望上涨的钢铁股、年报的送转行情和一直受政策扶持的农业股仍有期待。

总的来说，本栏认为大盘进一步下跌的可能性非常大，恐慌一旦形成，需要的是时间来解决，而随着市场对降低印花税、发新基金等的呼声越来越大，相信一旦真正出台有影响力的利好政策，蓝筹才能走出危情，市场才会有所好转。

也许股市最艰难的时刻就在眼前，但投资者一定要看到艰难过后的希望。随着“两会”召开在即，最大的利空限售股解禁又在市场预期之内，而两会后政策面的进一步明朗以及源动力经济的快速发展这一趋势并没有改变，本栏认为对于中期投资者来说机会已经慢慢降临。当然在资金紧缺使市场不堪重负，投资者信心严重受挫的情况下，大盘短期内的走势恐怕不会太乐观，短暂的盘中反弹是投资者逢高减仓的好机会，但对于中长期投资者而言，现在即是“希望”。