比联股票衍生产品部董事张小乔昨表示，今年港股波动较大，令整体认股证的引伸波幅高企，以去年10月为例，恒指的正股30天历史波幅23%，但到今年2月底，恒指正股的波幅高达61%，令投资者持轮的风险上升，相信今年投资者藉短期炒窝轮获利的难度增加，因此建议投资者要多认识窝轮市场的新产品。 

市况波动风险上升 

不过，她指出，由于下月中铁建A股及H股将先后上市，上市后带动新窝轮产品发行，料可刺激窝轮交投，料有利部分基建股如中铁（0390）及中交建（1800）股份表现。同时，她认为，内地电讯股受惠重组，消息利好各电讯股下月股价；而国寿（2628）及中移动（0941）股价经调整体后，亦有望反弹。 

推封顶折扣认股证 

另外，她指出，面对整体标准证引伸波幅持续高企，该公司推出封顶折扣认股证，专为升幅有限但波幅高企的市况下，提供较稳健的低轮价选择，新产品的价值在于在特定市况提升成本效益。 

封顶折扣认股证，结构上是“长短仓”组合，买入封顶折扣认股证相等于买入认购证同时沽出行使价较高认购证，“封顶”等于回报有上限的意思，而“折扣”等于封顶折扣认股证的价格较行使价及年期相近的标准证约低30%至44%。 

同时，由于其长短仓组合特性，令比联封顶折扣认股证的轮价及溢价较标准证为低，有效杠杆较标准证适中，引伸波幅敏感度较标准证为低，时间值损耗较标准证较为低。