昨日，A股市场银行股延续跌势，浦发银行(600000)下跌5.98%，银行股全线翻绿。而春节后H股银行股股价则节节攀升，在周三A股银行股大跌的情况下H股却全面上扬，昨日表现也好于A股。这主要是由于存在A股和H股差价与估值压力。相比A股，H股仍然存在估值洼地，许多银行股的A股价格高于H股一倍以上，在境内市场出现较多不确定性因素的情况下，不排除资金流向香港市场的可能。

中行董事长近日表示，中行已经完全出售了所持有的与次贷相关的担保债务权证，在考虑有关次贷相关债券的减值准备以及全额出售CDO的处置损失后，中行2007年净利润较上年仍可获得明显增长。中行对于业绩增长的明确表态，为近期深受次贷危机影响的银行股也吃了一粒“定心丸”。

而A股银行股近两日出现大幅跳水的导火索是浦发银行计划增发10亿A股，拟筹集资金最多人民币400亿元。自1月份中国平安(601318)公开近1600亿元的天量融资后，尤其在当前从紧的货币政策和市场资金面趋紧的情况下，上市公司的大量融资行为更不受欢迎，市场容易出现非理性恐慌和过度反应，引发了对银行股的大量抛售。但浦发银行与中国平安的再融资应区分来看，浦发银行2007年三季末资本充足率为8.42%，刚刚达到8%的监管指标，在上市银行中仅高于深发展。较低的资本充足率限制了浦发银行各项业务的发展，因此补充资本金已迫在眉睫。此次筹集资金应为补充核心资本金，为浦发银行各项业务开展和综合化经营提供坚实的基础。其次，今年共有约300亿股银行股解禁，以当前股价估算，解禁的市值超过了5000亿元，带来了比较大的套现压力。创出新高的CPI引发了宏观调控政策出台预期的增强。虽然上述因素使得近期银行股走势不佳，面临较大的压力，但对上市公司未构成实质性影响，银行业绩增长的基础并未动摇，所以仍然看好银行股的中长期投资价值。