6张救市牌已打出“一张半” 效果已经不同凡响

昨天，9家基金公司获准开展特定客户的专向理财业务。同时，券商集合理财产品、债券型基金也频频放行。北京资深私募人士对记者表示：“管理层的6张救市牌其实仅仅打出了一张半，即便如此，效果已经不同凡响。”

据悉，此次开展定向理财的9家基金公司分别是鹏华、国泰、中海、易方达、南方、汇添富、嘉实、工银瑞信和诺安基金。这是第一批获准开展特定客户资产管理业务的基金管理公司。

而券商集合理财产品——平安证券的“年年红1号”和东方证券的“东方红3号”近日也双双获得证监会正式批准。“年年红1号”已在全国发售，“东方红3号”也将很快面世。此外，交银施罗德基金昨天也宣世，旗下的第六只基金——交银施罗德增利债券基金已获得证监会批文，近期即将发行。

管理层如此大力度地增加A股新增资金，被私募人士解释为只用了一张半底牌。据悉，放行新基金发行是管理层的第一张底牌，春节前后4只新股票型基金的获准发行，以及近期包括债券型基金的获发，都属于放行新基金发行这第一张救市牌。而券商集合理财产品、基金专户理财则属于“发展合规资金入市”那半张底牌。“因为合规资金的范围很广，所以我们暂且称为半张底牌。未来，券商专户理财也将放开，还有保险资金、社保基金等专业机构。届时，合规资金入市才算出完一张完整的底牌。而合规资金的入市，绝对可以给市场带来无限想象空间。”私募人士进一步解释。

昨天，A股市场毫无意外地迎来普涨，两市共有1523只股票上涨，下跌的股票只有76只。上证指数虽然只上涨了71.02点，收在4568.15点，但市场分析师表示，这样的稳步上涨更符合管理层预期。毕竟，从目前的市场情况来看，指数小幅稳步上涨，行情才能走得更远。

管理层救市底牌至少六张 关键看何时出利好？（1月24日）

面对全球范围的“股灾”，到昨天早晨，国内政策面仍是一片空白。可到了中午，首个救市利好传言出现了——证监会批准三家券商发行投资理财产品，至多募集150亿元资金。这是五个月来首次获准发行的券商集合理财产品，不失为提振股市的信号。

而该传言记者昨天已从东方证券得到证实。实际上，有私募昨天仔细“温习”高层讲话，至少揣摩出六根“救命稻草”。而真正意义上的救市利好何时出现？以什么形式出现？大家其实心里都没底儿。

“关键看监管层何时出利好”

昨天早晨，北京某私募基金经理仔仔细细地将证监会主席尚福林在2008年全国证券期货监管工作会议的讲话重新温习了一遍。在他看来，救市的利好底牌至少有六张：放行新基金发行；叫停平安再融资；由于美联储的大幅降息，国内的升息周期可能也将结束；印花税或将改成单边征收；加快合规资金入市；适时推出股指期货。

“市场中不是没有利好，关键看监管层何时出利好。”私募表示，以目前的市场情形来看，第一张利好底牌——放行新基金发行最容易做到，也是能够快速激发人气的一张牌。毕竟，A股市场已经连续5个月没有股票型新基金批文发放。市场一直认为，这是监管层政策底的一条底线。

十四字传言立竿见影

救市利好在市场几近绝望的时刻出现了。昨天中午，一则“证监会刚刚批准发行三只新基金、三只理财产品”的传言在业界迅速流传。虽然只有短短十几个字，却被所有市场中人视为救市利好，并激起了市场的无限信心。

下午一开盘，在保险、银行等权重股的集体拉抬下，两市大盘开始迅速绝地反击。沪指由上午收盘时的下跌24.22点，一路蹿升到上涨143.30点。持续下跌了6天的股市，昨天终于打了一场翻身仗。而这一次，多头手中的王牌却仅仅是“三只基金发行、三只理财产品获批”这短短的十四字传言。

“兴奋剂”其实半真半假

昨天晚间，传言似乎已有一半得到证实。记者昨天了解到，三只理财产品中有一只是东方红3号券商集合理财计划。东方证券内部人士透露，公司昨天确实接到了批文，拿到批文后很快就会发行该理财产品。

而到昨天晚上得到的进一步消息显示，申银万国证券与浙商证券的集合理财产品也均已在昨天获得证监会批准。上述三只集合理财产品将被允许各自集资50亿元人民币，投资于国内股票及基金。

对于传言中的三只新基金发行，相关人士透露其中之一是光大保德信基金，但昨天该基金市场部负责人表示，公司尚未接到批文。

基金再开闸 利市又利民

尘封了5个多月后，春节前获批的今年第一批股票型基金今天起开始销售。而就在上周五，中国证监会再次批准发行两只开放式股票型基金——浦银安盛价值成长基金和中银策略基金。据悉，两只新基金总额度超过百亿元，将于近期发行。

另外，交银施罗德基金管理公司15日确认，其旗下一只债券型基金也已经获得证监会批准。据了解，这只债券型基金可以用于申购新股。

在市场挣扎于年线附近且相当脆弱之际，股票型基金再度开闸，其含义值得认真分析。

基金开闸一向被市场视为积极的政策信号。在这一轮牛市中，出于对流动性过剩背景下基金发行过热等因素的顾虑，监管部门曾多次收紧新基金的发行。最近一次始于去年9月，股票型基金被暂停发行。市场多视此类举措为抑制A股过热的政策信号。春节前只剩下最后两个交易日之时， 监管部门再度放开股票基金发行闸门，市场应声大涨。虽然只是发行两只股票型基金，资金量不过百亿，但市场视此为积极的政策信号，之后的资金面改善值得期待，所以，反应十分积极。在市场的记忆里，新基金的开闸也常常成为大盘转势的契机。

从新基金的性质来看，节前获批的两家股票型基金是一种创新型封闭式基金，而此次获批的是真正意义上的开放式基金。所以，其积极含义更甚，在一定程度上也对冲了上周中国铁建启动IPO对市场带来的不利影响。在市场脆弱的时候，它对大型的融资和再融资行为通常格外敏感。中国铁建启动IPO就被许多市场人士认为是导致上周五市场下跌的重要因素。尽管有分析人士认为，中国铁建具有特殊性，不一定具有信号意义，因为其发行是先A后H,A股的发行要受到之后H股发行安排的影响。而在中国铁建启动IPO后的当天，管理层就批准了两家开放式股票型基金的发行，其积极意义不言而喻。据了解，目前在监管部门等待审批的新基金至少有几十只，一旦这些基金陆续获批的话，市场资金将得到极大的补充。

对于“基民”来说，新基金开闸则带来新的投资机会。市场人士认为，现在发行的新基金有几个优势：首先，基本面的偏暖降低了市场风险；其次，今年以来股市已经有了较大调整，此时正是新基金的建仓良机，据统计，有一批股票的动态市盈率已经不足20倍，部分股票甚至低于15倍，具有一定的投资价值。

基金此时再开闸，利市又利民。