本周是春节后的第一个交易周，市场并未承接节前强势反弹的气势持续上攻而是选择了跳空下跌的走势，如此表现着实为鼠年开门红的期盼泼了一盆凉水。可以解释的理由多了去，但是笔者以为市场的内在规律还是真正的决定因素。本轮调整之所以跌跌不休，根本原因就是对大盘权重股估值合理性的修正。

本周市场虽然跳空下行，但是并未发生如前期的大幅杀跌，年线附近显然得到了场内多头主力的竭力维护。现在的市况也确实令多头主力犯难，如果彻底放弃大盘股则将导致牛市趋势的彻底破坏；如果不放弃则将意味着不断增加“不良资产”和操作成本。于是，面对如此局面一个无奈的选择就是在不得不护盘大盘权重股的同时換仓小盘题材股的炒作。本周市场的典型特征就是这种无奈选择的真实反映。

 从技术面分析，本轮调整无论是时间跨度还是理论幅度都尚未到位，但是技术面趋势又不允许更大的调整空间，化解矛盾最理想的办法就是以时间换取空间。下周将进入本轮调整的敏感时间周期，年线的维护依然是场内多头主力的要点，上证指数夺回4530点是最低要求。总体判断，下周大盘企稳小幅回升的概率不小，但是空间有限。跌不下去是护盘，而涨不起来还是大盘权重股的估值水平现在还缺乏对场外资金的足够吸引力。所以，下周小市值题材股行情依然会是主流。