上周五A股因海外股市拖累及大盘股发行消息而跌，沪综指跌55点报4497点，深综指跌10点报1371点，成交有所放大。蓝筹指标股相对抗跌而其余多数个股下跌，只有农业等少数板块逆势走强。上周末有两家基金发行的利好消息，故今日股指会本能地高开，其后应有震荡，多半难以再现上次发行基金消息所引发大阳线上攻情形。

跟跌不跟涨

沪深股市弱势表现在地量和“跟跌不跟涨”上，上周四A股并未随外盘大涨而大涨，收盘仅是微涨，但周五却跟随外盘大跌而大跌，这暗示短期市场调整依然未完成，后市还需一段时间修复投资者脆弱的心态。

管理层在这个时候放行新的基金预计未必能带来多少信心，给人的感觉是为了大盘股发行护航，股指涨上去后还会有更多的大盘股发行，所以今日股指窜高必引来不少抛盘，多头们能否扛住很难说，很难出现上次放行基金那种千股涨停局面，故中小股民没必要兴奋得去追涨。

本周起成交量有可能些微放大，因为不少节后资金回流场内会有个时差，并非所有人均会准时“上班”。如果后市大盘带量向上运行，那么K线形态并不坏，图形较为扎实，惟一缺点是该图形中人为调控因素太浓，显得不太可靠，所以仍需要更多时间观察；如果股指本周略一反弹后再度掉头向下，届时如果政策面不出台更强手段托市，那么后市走势便堪虑，因为这意味着年线被两次击穿，技术上便极可能是有效失守。

出于谨慎考虑，仓位过重的投资者可于今日盘中高点略微减仓，持有一定现金观望，目前的股指似乎患有利好依赖症，这种盘面一般无法反弹得过远。

不能过度做空

大盘虽然处于弱势，但从上周行情来看，大资金似乎已部分建仓并进行了顽强抵抗，这部分资金一般容易得到政策面配合，所以中小股民也不能忽视这一点，在判断上也不能过度看重图形。

上周五大盘一度跌得较惨，但中石油、中石化就像“商量过”一样在奋力托市，投资者千万不要认为这是种偶然走势，多多少少应加以怀疑，这种走势很可能包含政策面意图在内。目前地点已接近二月下旬，而三月份有重要会议召开，在这个时候如果股市跌得过度，不排除有关方面或明或暗加以干预的可能。

当政策面露出托市迹象时，多数情况下还可能有后着。当然，政策也不是万能的，有时政策也有失灵的时候，关键是看大盘当时处境如何。目前的大盘位置的确是高了一些，但也有些前所未有的利好，如人民币升值，又如奥运等，大盘虽不怎么强，却也不是扶不上墙的烂泥。

综上所述，似乎目前过度做多或过度做空均不妥，这也是大盘无量的重要原因。大盘无量本身就表明多头和空头均不敢大打出手，均只动用少量筹码或资金进行操作。笔者认为较折衷的对策可能是暂高抛低吸，暂宜进行滑头操作，等局势更明朗点再作决策。