麦格理表示，市场难以喜欢冠君产业信托(2778.HK)以125亿港元的价格收购朗豪坊写字楼及零售资产一事，因为目前的优质资产将为上述位于香港中区以外的低增长资产所稀释。

补充说，特别股息从本质上看是掉期的净现值，因而基金持有人现在会有所得、但未来几年会有所失；初步估值为每股3.90-4.20港元，较目前估值低10%-15%，但股价跌幅有限，因为市场预计这一交易在3月6日的股东会上不会通过。维持中性评级，目标价为4.73港元；昨日冠君产业信托攀升0.5%至4.31港元。