周五早盘，美股隔夜全线下跌，沪深股指在低开后快速杀跌。虽然多方有组织反弹，但在中石油等权重股突然加速下挫的影响下，沪综指一度跌至4450点下方，考验年线位置的支撑。深成指、沪深300指数也下跌逾2%。整个权重股的重心因此下沉，这是大盘加速下挫的主要原因。在股指加速下挫的过程中，仍有百余只个股保持红盘，板块中通讯、3G类也表现强，中国联通大涨刺激相关个股上涨，电器以及灾后重建有关的农林牧渔、医药、电力设备板块等整体跌幅较小。 股指低开的主要受周边市场的影响，股指后期小幅反弹的可能性仍然存在，仓位较轻的投资者仍可以少量资金博取反弹机会，尾市权利股的拉升，以及农业的股的集团上涨，说明市场的能量正在凝聚。仍然关注3G，医药，农业类股票。股指中长期走势仍需观察。信息面上，“1月CPI或超7%　紧缩预期存分歧”“1月份货币供应量增长18.94%”“信贷冲动：1月新增8000亿同比多增2373亿元”等值得关注。近期A股市场成交量持续大幅萎缩，反映了市场的谨慎观望情绪正在蔓延。短期来看，投资者情绪不稳，大盘仍将维持震荡走势，但未来随着基本面和政策面的日趋明朗，市场将迎来企稳反弹。

自去年9月份秋播以来，国内化肥行业进入销售旺季，市场启动至今，尿素、磷肥、钾肥等化肥产品价格出现快速上涨，比如尿素出厂零售价就 由去年9月中旬的1600元/每吨急剧上涨到目前的1850元/每吨。由于化肥价格变化将很大程度上影响农产品价格变化，在CPI指数持续上升的情 况下，国家采取了一系列措施稳定化肥价格。政府控制化肥价格上涨的政策之手终于开始发挥作用。该政策可能会对化肥短期价格形成一定压 力，因为目前尿素价格已经超出了限价，磷肥价格上涨较快。不过，由于冬储不足，一季度国内化肥紧缺是定局，因此一季度价格很难被压 制，尤其是磷肥缺口比较大，同时磷肥原材料硫磺价格将持续攀升也会推动价格继续上涨。此次政府特意指出稳定氮肥、磷肥价格，已经说明 政府意识到2008年化肥价格上行的压力较大。 但从前几年的实践经验来看，化肥价格主要取决于供求关系，限价不能完全阻止价格上行。尿素 价格今年上半年仍可维持目前价格，若国际尿素价格继续走高，国内尿素价格仍有上行空间，这对相关公司是重大利好。在化肥行业公司的选 择上，建议可以重点关注具备资源的化肥涨价概念股。还有一些化工股仍存在较大的市场机会。建议关注。

前期发改委颁布《造纸产业发展政策》，提出创建生产清洁、竞争有序的现代造纸产业。提出到2010年，纸及纸板新增产能2650万吨，淘 汰现有落后产能650万吨，有效产能达到9000万吨。政策面上的利好如实的反应到了盘面上。前期，造纸板块的走势明显优于大盘：《造纸产业 发展政策》中提出，政府支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，打造具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团。 这一政策推动了 造纸行业龙头企业中资金雄厚，布局合力的优势企业，如晨鸣纸业等；《政策》中还着重提出要清洁生产，打造新型环保企业。国家大打环保 牌，对一部分小型造纸企业来说，无疑加大了成本的投入，但却无形中推动了以“环保”为主题的一部分个股.在纸品供需维持基本平衡的前提 下，扩张的产能已经被逐渐吸纳，预计今明两年的纸品价格会有所提升。重要的是由于奥运临近，奥运门票、广告、入场指南、图册介绍等用 品需要大量发放，将对纸品的需求有明显的拉动，预计奥运带来的纸需求增量有望达到5%。受奥运效应和中国经济整体势头的带动，纸品需求 有望今年提速。随着造纸厂生产成本的日益增加，纸品价格有望在未来几个月内继续保持增长，最高涨幅可达8%。近来，造纸企业已经放出了 涨价的信号，这一方面是因为生产成本持续上涨，另一方面也是由于造纸企业采取了通过降低产能来推高价格的策略。建议关注相关类股票。