港交所(388）现货市场主管叶志衡昨日接受访问时表示，港股近期波动异常，大上大落，除了受环球经济衰退等因素影响外，衍生产品成交大增，也是主要原因。他透露，近月衍生产品成交明显上升，窝轮、牛熊证及交易所买卖基金等成交额，占大市总成交约30%。

叶志衡指出，上月窝轮的成交额已占大市总成交额约26%至27%，而牛熊证的成交也由去年底的0.3%，增加至上月的约1%，反映投资者热衷投资这类产品。港交所作为交易平台的提供者，除了继续主导对此类结构性产品的监管外，亦会与证监会紧密联系，保障投资者的利益。

对于有投资者抱怨，与发行商资讯不对等，叶志衡认为，本港是全球最成熟的窝轮市场之一，加上竞争激烈，发行单位多达20多个，发行商之间存在着竞争，发行商的内部监管也相当严格，精明的投资者会懂得选择。

除了窝轮及牛熊证外，另一类新兴的衍生产品——市场延拓产品(简称MAPs)也开始受到投资者关注。有发行商发行了首批以非香港资产为基础的新产品“净价投资证”，这类产品没有杠杆效应，与已上市的约50只存在杠杆效应的MAPs有所不同。

投资者面对种类繁多的衍生产品，该如何分辨？叶志衡指出，本港以往一直有发行以道指等非香港资产为基础的窝轮及牛熊证，而新产品“净价投资证”是发行商为满足不同投资者需要而发行。但此类衍生产品仅处于起步阶段，发展并未成熟，港交所及发行人会提供更多资讯，供投资者参考。