台湾总统大选将于3月22日举行，台湾人民将选出一位声称要跟中国大陆搞好关系的总统──因为现有的两位候选人都作出了此类表态。若台海两岸关系得到改善的话，台湾的股市有望从中受益。

台湾的反对党国民党似乎已经做好了重夺总统宝座的准备，此前该党在上个月的立法院选举中大获全胜，赢得了占压倒多数的席位。这一结果令国民党更有可能实施其加速对中国大陆开放的纲领。国民党在解放战争中败给中国共产党，1949年从大陆败逃台湾。在最近的民意调查中，国民党候选人马英九的支持率领先民进党候选人谢长廷（Frank Hsih）30%以上。民进党倾向于谋求台湾的实际独立地位。

在1月12日的选举中，国民党赢得了立法院113个席位中的81席。分析师认为国民党此番出人意料的大胜是一个信号，昭示着在民进党总统陈水扁治下的多年党派僵持之后，台湾选民希望政府将重点放在民生上。批评家们指责陈水扁忽视经济发展，只懂在主权和国家认同问题上大作文章。近年来，台湾的国内生产总值（GDP）每年以4%至5%的速度增长，而且失业率也较低。但很多人都相信，若改善与大陆的关系，经济会发展得更好。

麦格里证券（Macquarie Securities）驻香港经济学家埃；利•波拉廷斯基（Eli Polatinsky）说：“民进党已经处于无路可退的绝境，很有可能会败于马英九。”

自去年7月美国出现次债危机以来，对台湾股市影响最大的便是国际投资环境。波拉廷斯基预计台湾的经济增长率将从2007年的5.23%下滑到3.5%，因为美国经济低迷将波及高度依赖出口的台湾电子制造业。

台湾证交所加权指数（TAIEX）继2006年上涨20%之后，去年涨幅仅为8.7%。另一方面，中国对美国次债危机的影响显示出更强的抵抗力。上证综合指数在2007年全年上涨97%，而2006年该指数上涨了130%。高盛（Goldman Sachs）在一份年终报告中提醒投资者，2008年，台湾、韩国和马来西亚股市将会是受美国危机影响最深的。

不过，若能与中国改善关系，将会给台湾的国民经济带来好处。前行政院长谢长廷和曾任台北市长的马英九都宣称要以更为务实的态度处理对大陆关系，并减少双方对抗。谢长廷甚至还因此招致其他民进党领导人的批评，后者担心台湾的经济与中国经济的联系已经太过密切。不过，中国政府显然还是更愿意与国民党合作──国民党主张两岸最终统一，虽然马英九表示他无意在任内与大陆讨论统一问题。

花旗集团（Citigroup）董事总经理杨应超（Kirk Yang）说，他接触过的台湾股市投资者大多认为两位候选人都会比现任好，但他们也相信国民党将比民进党更进一步。

台湾股市和货币一直都对有利于马英九和国民党的消息作出正面反应。国民党在立委选举中获胜后的一周内，外国投资者买进了约新台币300亿元（折合9.38亿美元）的台股。相比之下，此前一周是净抛售台股新台币360亿元。本月初，美元/新台币自2006年以来首次上探新台币32元的关口。此番上涨是缘于美国联邦储备委员会（Fed）将基准利率调降至台湾的3.375%之下，因而鼓舞了对当地投资资金回流的预期。

马英九已承诺在当选后要推进两岸直航，允许中国大陆直接投资，放松对台湾上市公司到大陆投资不得超过其四成净资产的限制。他希望将大陆赴台游客人数能达到每天3,000人，远远超过目前的每天200人。这些举措在短期内将会提振航空和旅游类股。

里昂证券（亚洲）（CLSA）的台湾研究主管彼得•萨顿（Peter Sutton）说：“因为台湾的管理人员必须得去中国各地，而没有直航的话，就得耗费一整天才能抵达大陆，这迫使台湾公司的总部职能逐渐迁往大陆。”他认为，如果旅行方面的限制得以取消，许多公司的管理层和职能机构将回归台湾，从而给地产行业和建筑公司带来好处。

值得推荐的资产型公司包括保险公司，这类公司在台湾持有大量地产。金融服务公司国泰金融控股公司（Cathay Financial Holdings Co.）在中国总投资额达1,500亿美元，是台湾市值最高的公司之一，旗下还有一家保险公司，其将是国民党胜选的一个重大受益者，同时作为在中国大陆经营的公司也将受益。

资本雄厚的高科技公司也会得益于放宽投资和旅行限制的举措。此外，还有看法认为国民党将放宽对大陆技术转让的限制，台湾公司大多在大陆设有工厂。

花旗的杨应超看好鸿海精密工业股份有限公司 （Hon Hai Precision Industry），因该公司实现了低成本多种经营，产品种类广泛。按收入计算，该公司是全世界最大的电子元件合同制造商。杨应超还看好有新的产品系列及面向新兴市场的公司，包括台湾第二大品牌笔记本电脑生产商华硕（Asustek），还有去年收购Gateway后一举成为世界第三大个人电脑生产商的宏碁（Acer）。

马英九获胜也并非十拿九稳。国民党在立法院选举中大胜主要是由于选举制度的变化。民进党一贯在总统选举中表现更好，因为总统选举的投票人数更多，令民进党可以从中得益。很多事情都要取决于新总统将如何处理与北京的关系。

如果中国领导层将决定台湾最终地位的问题压后再议──前提是台湾不正式宣布独立──谢长廷当选总统也能提供中国政府与台湾合作所需的政治托词。但如果中国政府想更快地解决这个问题，马英九也不会是令人满意的合作伙伴。

花旗的杨应超说，预计从现在到大选期间，台湾股市将重振旗鼓；大选之后，短期内将会出现动荡。