周四沪深股市虽有超级权重股中石油的力挺，但两市最终仍是无可奈何下跌去。

恐慌心态不减

东海证券

虽然最终指数跌幅不大，但市场的恐慌情绪却是有增无减，这主要表现在前期强势股的大面积补跌，表明市场中最活跃的短线资金已有大势已去的感觉。不仅强势题材股大面积补跌，前期受到主流资金青睐的强势煤炭股也出现了板块性的补跌。对于煤炭股的下跌，固然有行业政策方面的顾虑，但补跌却是市场恐慌心态的流露。市场运行到目前这样的境地，尽快稳定市场信心应是当务之急，对于一个不甚成熟的市场，适当的引导是必要的。

价值不断回归

益邦投资

多头苦苦死守的年线周四终于彻底告破，虽然中石油大涨护盘但题材股的全面暴跌仍然将沪指拖入深渊。

周四凌晨美联储宣布降息50个基点，但美股依然出现了下跌，而A股却摆脱美股影响出现反弹。早盘中国石油(601857)表现抢眼，涨幅一度超过5%，拉动指数攀升。盘中虽有大盘股以及权重股护盘，但市场的人气仍然不够活跃，成交量继续萎缩。市场中热点不够明显。各方资金仍处在观望状态，大盘还有待进一步调整。建议投资者在最后几个交易日内合理调整好仓位，可适当关注一些个股，静等盘面企稳。随着创业板的即将推出，不排除市场重心在转移。

以全聚德(002186)为首的奥运概念股票近期走势活跃，在大盘的下跌过程中，一直保持强势，资金流入迹象明显。市场人士预计，奥运板块未来将具有较多机会，并将成为长期的热门板块。奥运板块连续的整体强势上攻，应当引起投资者足够的关注。从一般规律看，奥运会对旅游、商业、地产、建筑、交通、体育、科技信息等产业影响较大，奥运举办令股市的总体表现以及对经济将产生正面的影响，由于股市作为经济的“晴雨表”，自然也会受到奥运经济的影响。参照各国奥运会期间的股市表现，结合我国宏观经济在2008年之前可以维持的高增长态势，作为主题鲜明的北京奥运板块未来将具有显著的表现机会，可作为长期投资方向，具体选择上市公司时要充分考虑基本面的差异，不要盲目追涨，一般只要围绕每一个行业中的龙头品种进行投资，就可以最大化地分享奥运经济带来的投资收益。可跟踪关注相关品种。

节前操作宜谨慎

渤海投资

近期周边市场的脸色一直是A股市场早盘的风向标，因此，当美股并不因美联储降息50个基点而上涨时，多头也没多大的做多激情。资金入市受到抑制，大盘略有回落。

对于昨日的如此走势，笔者认为两点因素放大了市场的调整压力，一是周边市场的极度疲软，尤其是美股并没有因为降息50个基点而企稳，从而隐含了多头资金对全球经济不看好的预期。二是中国石油的崛起，并没有让多头有多大的兴奋，反而产生了更为恐慌的心理，即担心中国石油再度回落引发股指回调的走势。

如此看来，大盘在节前的行情走势的确不容乐观，建议投资者的操作略谨慎。

年线下方空间不大

北京首放

从目前来看，上周沪指跳空低开跌破4900点的走势意味着中期调整主跌段的来临，而这正是延续了2007年10月以来的中期调整。

从近两周的走势来看，沪指始终受制于5日均线的压力，虽然上周出现了将近300点的反弹，本周一的超级大阴线打破了反弹资金的憧憬，而且不断向下创出新低，尤其是昨日盘中一度跌破关键的牛熊转折点位—年线，而且虽然一度反弹，但是昨天再度跌破，收盘仍在年线下方，而且跌停个股数量增加，没有板块联动迹象，热点方面乏善可陈，属于典型的“熊市”特征，而且从成交量来看，自5500点下跌以来，不断萎缩，昨天创出769亿元的最低量，而从去年的5月30日，10月16日等以后的走势分析，沪市单日成交金额只有达到了500亿元附近才表明空方动能的彻底释放，也就是说，无论是从技术上，还是量能上看，近期市场确实处在中期调整的主跌段，市场仍有继续向下的空间。

但从中期角度来看，沪指在年线下方不会存在很长时间，空间也不会很大。

周四大盘上下振荡加剧并考验年线位置，但市场交投的萎缩仍制约行情反弹回升的空间。盘中观察，带动市场反弹的动力主要在于中国石油(601857)等指标股，相反，多数的个股于昨日盘中继续回调，场内做多信心不足，人气低迷。虽然中石油在24.3元的最低价附近有所企稳，仍保持对沪综指贡献30余点。整体上，盘中做多动力不足，短线蓄势整理后仍有回落空间。

比较明显的特点是，周四两市成交量继续萎缩，仍没有明显放大的迹象，节前仅有的两个交易日市场交投不够活跃，同时长假期间对周边市场走势的不确定以及指数快速回落形成的上档套牢压力也令市场心态相当谨慎，表明目前市场尚处于弱势运行格局中。针对年线位置的争夺情况目前还不明朗。

上证指数在年线附近还会有反复争夺，未来走势主要受负面因素的影响。连着几天，沪指在年线附近挣扎，前期因恐慌性抛盘很多绩优蓝筹股股价已经调整到低市盈率的价位。从稳健角度看，极度超跌绩优股，以及近两年大牛市中严重滞涨，而基本面又有一定业绩支撑或实质重组内涵的低价强势题材股，可适当关注。针对短期内，大盘仍有调整要求，投资者应控制好仓位，如有机会，逢高减仓，等待大盘企稳。