随着大秦铁路配售的90907.7万股股票今日上市流通，二月份超过60亿股的限售股解禁潮开始涌向股市。就在一月份临近结束前两天，国务院国资委主任李荣融表示，今年国资委监管重点将向上市公司国有股份转移，以确保企业所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作。

分析人士指出，政府有关部门已多次强调不会随便减持上市流通的国有股，解禁最大的压力在于每次市场反弹时小非与新配售机构减持所持股份所带来的压力，而二月份市场在走稳后，去年累积下的和今年逐渐得到释放的解禁限售股对市场将构成较大的压力。

大秦铁路探路

在即将迎来二月限售股解禁高潮之际，在日前召开的全国国有资产监督管理工作会议上，国务院国资委主任李荣融表示，今年国资委监管重点将向上市公司国有股份转移，以确保企业所持上市公司股份有序流转和上市公司重大资产重组行为规范运作。

他表示，国资委将加强国有控股股东行为管理，并强化产权管理，探索建立混合产权管理的有效模式。要充分利用现代信息技术手段实现对产权交易、上市公司国有股份流转的动态监测。

市场人士认为，国资委的表态，一方面表明国家对加强国有资产监管的决心，另一方面也让市场对国有大中型企业所持有的限售股减持的担忧大大降低。

今日大秦铁路配售的90907.7万股股票将开始上市流通，这是否会造成大秦铁路股价的较大波动呢？东方证券研究员陆从珍认为今日流通上市的限售股实际减持的量不会很大，从持有限售股股东的名单来看，除了持有大秦铁路7150万股的同方投资有限公司外，像大同煤矿集团、中国中煤能源集团、中国华南集团公司等都与大秦铁路有密切的业务往来，而且都是国有大型企业，减持的可能性不大。大秦铁路这两天的大跌，除了市场因素外，更多的还是投资者的心理作用。

后市压力较大

中投证券金融工程研究员王俊杰认为，解禁主要是小非和新配售机构抛售带来的压力。他分析，在急跌的时候抛售的压力不会太大，但后市走稳之后或是市场每次出现大反弹之际，小非和新配售的机构会出现较大抛售，后市的压力较大。

据中投证券不完全统计，解禁后，主要股东2007全年共实际减持超过1200亿元，占解禁规模的7.4%以上。据其研究，大小非的减持行为和解禁并不同步，但与市场情绪比较吻合，市场经历振荡后的一两个月以及市场停滞阶段减持行为有所增加。2007年累积下的和今年逐渐得到释放的解禁限售股对市场将构成将大的压力，当市场不能维持单边向上的趋势之后，这些股票将会越来越多地流入到市场，对股价形成现实的压力。

此外，二月份开始实施新的“调整自由流通量实施规则”，每半年调整一次指数权重，此后的核心权重股解禁能否还能带来阶段性的超额收益还有待市场观察。