全球经济增速放缓、美国经济陷入衰退所带来的需求下降与中国供给受阻这两个因素是本周左右金属市场的主要力量，昨日两股力量的较量使得金属价格大幅震荡，锌价盘中涨幅一度超过5%，而其他金属波幅均超过2%。

Triland中国区总经理严强对《第一财经日报》指出：“受长时间恶劣天气影响，国内部分锌冶炼企业、电解铝生产企业在近期被迫减产限产，而一些大型铜生产企业也可能会加入减产行列，这将影响国内铝、锌、铜等有色金属未来的数月的供给。由于中国是全球主要的铝出口国，去年锌的净出口量也超过10万吨，因此中国铝、锌生产受阻顿时让国际金属市场神经敏感起来，在过去的几个交易日内，这两个品种在国际市场上的价格上涨了近5%。虽然中国不是铜的净进口国，但是由于中国铜需求巨大，中国国内铜产量受损，必然会向国际市场进口更多的铜，这也对国际铜价形成了支撑。”

昨日，株冶集团（600961.SH）公告称，由于电力供应紧张，株冶集团生产用电无法得到保障，于是从29日暂停主要生产系统的生产。株冶集团锌的年生产能力为40万吨。而在近期，贵州、山西、四川等地的部分电解铝生产企业也因为电力紧张被迫消减产能，甚至停产。

不过，在昨日的亚洲、欧洲电子盘交易时段中（北京时间8：00至19：00），供给中断对金属价格的支撑作用却被需求减弱的预期冲淡了。而引发市场担忧的因素则是美联储的降息决定。

美国当地时间周三，美联储没有让市场“失望”，降息50个基点，这也是在不到10天的时间内，美联储第二次大幅降息。

美联储降息是为了挽救陷入衰退边缘的美国经济，但是市场对于美联储如此急切的降息行为给予了反向的理解——美国经济已经出现了极其严重的问题。而结合当天美国商务部公布的去年第四季度GDP数据，仅同比增长0.6%，低于此前预期的1.2%的增长率，市场认为美国经济已然陷入衰退。

“而对金属市场而言，宏观经济的增长与否直接关系着金属需求的好与坏，如果美国经济陷入衰退，进而连累全球经济增速放缓，有色金属需求将出现萎缩。而在过去几年，有色金属价格的上涨，主要是受到了全球强劲需求的推动，要是需求这个动力减弱，那么金属价格将受到极大压力。”上海东亚期货信息部经理陆祯铭指出。

昨日，伦敦金属交易所（LME）所有金属品种在亚洲、欧洲交易时段中呈现震荡下跌的态势。截至昨日北京时间19：00，LME期锌下跌25美元/吨，至2325美元/吨，跌幅1.2%；LME期铜下跌120美元/吨，至7118美元/吨，跌幅1.66%。

昨日北京时间20：00之后，供给因素又开始发挥作用，金属价格快速上升。LME期锌价格在一个小时内快速上涨了140美元/吨，最高曾涨至2490美元/吨，涨幅达5.98%；LME期铜也在这段时间内上涨了接近150美元，最高涨至7289美元/吨。在这段时间内，其他金属走势也和铜、锌类似。

各金属价格在昨日北京时间21：00左右触及盘中高点，之后又展开震荡回落走势，截至昨日北京时间22：30，LME期铜报7182美元/吨，下跌0.78%；LME期锌报2426美元/吨，上涨3%。