2006-2007年澳大利亚与乌克兰这两大全球粮仓连续遭遇干旱，令进入粮食短缺时代的全球粮食市场雪上加霜。目前，粮食生产“靠天吃饭”的基本特征尚没有改变，世界各国每年的粮食产量均存在较大的波动性。据美联社报道称，与以往不同，在这波粮价上涨中，几乎所有国家的大多数重要食品几乎都是一次性快速上涨。即使是在粮食充足的美国，食品的批发价格上涨的速度也创下27年来的新高。

然而近段时间以来我们可以清楚地看到，美元走强使得美国出口吸引力下降，大宗商品价格纷纷回落。而这时的回落源于对于全球经济增长的担忧，不仅仅是原油，农产品(000061)和基本金属的走势也极为类似，市场上人们观望情绪逐渐加重。与此同时，在短暂的平静期过后，大宗农产品价格的牛熊之争无疑再次成为人们后期普遍关注的焦点问题。原油市场近期调整引发的市场巨震或许并不意味着农产品牛市的终结，粮食上涨已经进入机构的长期投资博弈规划，未来的农产品期货市场博弈的复杂性会进一步提升。

虽然就目前情况来说国际小麦市场同国内的价格联动性有限，但是我们不能忽视的是国内外的价差正在逐渐拉大，价格洼地的风险将是输入型通胀给中国带来的巨大压力。与此同时，随着小麦、玉米和大豆之间联动效应的增强，国际粮价的波动也会通过大豆和玉米传导至中国的小麦市场。

今年7月初国务院公布的《粮食中长期发展规划纲要》对我国的粮食总体格局进行了判断，即我国粮食供需将长期处于“脆弱的紧平衡”状态，发表如此的观点，也充分的显示出了国家对粮食问题的重视程度。在这样的背景下，国家政策调控在国内粮食市场中起到了举足轻重的作用。国内小麦市场连续3年的托市收购政策和适时的拍卖行为，充分展现了国家调控政策的优势和成绩。据国家粮食局权威统计，截至8月5日，11个小麦主产省各类粮食企业累计收购今年新产小麦4895.8万吨，比上年同期增加1499.9万吨。其中国有粮食企业收购4342万吨，占收购总量的89%，比上年同期增加1317.6万吨。就目前市场状况来说，政府手中已经掌握了大量的粮源，加大了后期市场的调控预期。而与收购相对应的“另一只手”展示了另一番情景，截至7月底，2006年、2007年托市收购的6988万吨小麦竞价交易共成交5361万吨，挂牌销售成交1056万吨，跨省移库938万吨，由此数字可以推算，当前2006年、2007年托市小麦基本销售殆尽。在前两年的最低收购价小麦销售结束后，今年收购的最低收购价小麦将被列入销售计划，预计今年托市小麦仍将顺价销售。这“一托一拍”，让笔者想起西汉时期的“常平仓”制度，这一制度主要是运用价值规律来调剂粮食供应，充分发挥稳定粮食市场价值的作用，类似于我们现在的粮食储备体系。对于我国粮食的宏观调控是对当前和今后的粮食储备与粮食安全问题未雨绸缪。

自7月份全国小麦收获结束以来，我国小麦现货价格总体维持稳定，局部略有波动。近几期的托市小麦拍卖数量已经降至20万吨左右，陈麦供给量大幅下降，市场等待新麦供给，预计在今年白麦占多数的情况下，竞价销售小麦销售价格将普遍维持1600元/吨左右。立秋后，我国将逐渐走出闷热天气，后期秋高气爽气候将推动面粉销售逐步走出淡季，而且随着9月份学生的开学和“双节”备货，对面粉需求将会逐步强烈，届时势必会拉动对小麦的需求势头。另外，在农产品的比较种植收益中，小麦的比较种植收益与经济作物的比较种植收益相比差距越来越大，这也使农民对小麦价格的心理预期仍保持高位。

笔者认为，在现货小麦趋强的情况下，受国家政策的影响，近期小麦期货市场走势已经出现“稳定”的预期。与此同时，玉米价格的波动也将间接影响小麦价格走势。从近期农产品市场整体情况来看，伴随着农产品总体调整的格局显现，玉米价格偏弱，但我们也应该看到，玉米基本面长期向好，结合小麦和玉米的相互替代作用综合考虑，由此形成的比价提振和需求预期将限制小麦回落的速度和幅度。

就当前国内小麦市场情况来看，需求情况较为平稳，大型节日备货需求高峰尚未到来，加之新产小麦后熟期的问题，新麦高成本的威力发挥还尚待时日，市场暂时进入一个相对稳定或者偏弱期。预计2007年的陈麦当前在市场上较为抢手，部分制粉厂商表示有从期货接仓单的意向，而若期货价格继续下跌将逐渐有买方套保盘入场，因此，当前强麦在空头氛围笼罩下或将继续振荡下行，但向下空间有限，后期还需关仓单变化、国家调控政策以及国际大宗商品价格走势等对国内小麦价格的影响。

树欲静而风不止，期货行情永远是激情似火的，片刻宁静的背后或将是一番更加激烈的战斗。综合来看，国内小麦价格稳步攀升、重心逐步上移仍将会是大势所趋，但在当前需求淡季里对于强麦走高的高度预期仍需持谨慎态度。短期来看，强麦期价上冲动能明显乏力，上方压力显著，近期应以逢高沽空、顺势操作为主，但不可过分杀跌。从中长期走势来看，麦价先抑后扬的走势将逐步体现。