受全球经济放缓影响，香港经济增长也出现放缓。虽然政府公布今年5至7月失业率为10年来最低，不过经济界仍指香港经济前景已现疲势，纷纷下调香港08全年GDP增长预期。综合各个机构分析师所预期，香港全年GDP增长为4.3%，这将是自2003年以来近5年的最慢增幅。恒生银行昨日发表经济研究报告指出，相信下半年香港经济增长会大幅放缓，而且情况很可能持续至明年大部分时间。该行已将今年全年的经济增长从原先估计的5%调低至4.3%，即今年下半年的经济增长会从上半年的5.8%下滑至3%。而明年的经济增长会进一步走低至3.3%。

消费大减 前路险峻

恒生表示，香港第二季经济增长从第一季的7.3%大幅放慢至4.2%，主要因为私人消费增长大幅放缓。过去几季，内部需求均是推动经济增长的主要动力，但现在似乎已无力抵销外部需求放缓所带来的负面影响。报告认为，第二季经济增长数字带出一个重要讯息──前路更加险峻。由于美国的经济弱势看来已蔓延至工业国家以外地区，正波及亚洲区，香港的出口增长相信会进一步减慢。内部需求是推动香港经济增长的唯一引擎，然而这引擎动力却也正在减弱。

上半年股市累跌20%

东方汇理亚洲经济学家Sebastien Barbe则认为，大部分季度性的放缓可能已出现在二季度，因遭遇通胀加剧及股市调整影响消费需求的双重打击，并预期三季度GDP增长将小幅上升0.5%。分析师们表示，6月综合消费物价指数(CPI)创6.1%高位，以及股市上半年累计下跌20%均抑制了消费。恒生报告指，虽然第二季名义工资增长达3.8%，为9年来最大加幅，但实质工资却减少，对消费者的购买力有一定打击。另外，恒生指数自2007年高位回落超过30%，约7万亿港元的股市市值被蒸发，经济情况及楼市转差亦将令投资意欲不振。AC Nielsen的一份调查显示，消费者信心指数已创两年来新低，逾半数受调查者表示，未来一年内将不太愿意消费，因担忧通胀及资产市场疲弱。

人民币止升 可纾通胀

投资银行瑞士信贷认为，港府维持今年全年经济增长预测为4-5%及调高今年通胀预测至4.2%，过度乐观。瑞信估计今年香港经济增长率只有3.9%，通胀预测为6%。瑞信指出，第二季香港经济增长率急速放缓至4.2%，为近5年来最疲弱的表现。预测今年下半年香港经济增长率将进一步恶化，因为失业率及通胀上扬，将削弱实质购买力，而外围经济转差亦会影响贸易增长减慢。成本压力滞后的影响会使通胀升温，但若美元见底，人民币不再升值，则可纾缓入口通胀压力。