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      上海集优：瑞信调低目标价
      2008-8-18 17:26:00    来源：　　阿思达克        大行手记栏目组：雷沙
        瑞信发表报告，把上海集优(2345.HK)目标价由2.05港元调低至1.38港元，以反映该行对上海集优未来3年股盈增长率放缓至6%的预期，以及10%的低股本回报率，评级维持“中性”。瑞信指出，上海集优的半年纯利按年升30%至1.33亿人民币，当中8成增长来自税项减少。虽然3个核心业务销售都有双位数字增幅，但税前盈利只有4%增长，主要由于叶片的材料成本增加，以及由于销售及管理总支出增加令经营溢利下跌。该行预期，上海集优的轴承及刀具销售持续可有双位数字，支持集团的销售增长。受惠有效税率降低，以及紧固件的毛利提高，该行调高上海集优08年至2010年的盈利7%至12%，料3年的纯利分别为2.67亿人民币、2.91亿人民币及3.01亿人民币。
      上证 上证180 深证 深证100 沪深300