正值A股市场“空”气弥漫之际，一向被认为是先知先觉的QFII却悄然转向，近期它们在A股市场上的一些迹象耐人寻味。

迹象之一—6月中上旬，在封闭式基金折价率重回30%后，瑞银证券交易总部多达7次通过大宗交易平台买入封基，引发了市场关于QFII借道封基抄底A股的多方猜测；迹象之二——海外投资者对QFII发行的A股基金态度开始明显转暖。“近一个月来，摩根富林明在香港发行的内地A股基金，开始出现明显的净申购，客户们认为A股在中长期角度已经颇具投资价值。”摩根富林明太平洋区投资组别经理林瑞娟透露。

多家QFII机构表示，A股经过前期超过五成的下跌，目前已经到达非常具有吸引力的位置。随着估值水平回归理性，以及通货膨胀、国际油价等利空因素未来逐步缓解，下半年A股市场将逐渐走出底部。

对于当前颇让市场担忧的油价问题，一些QFII机构发表看法，认为油价将在不久之后步入下行通道。林瑞娟所在的摩根富林明研究团队认为，合理的国际油价应该维持在100美元左右，随着美元贬值空间收窄以及美联储通过加息抑制通胀的预期，国际油价未来一定会结束屡创新高的趋势，并在未来12个月内开始下行。

“决定A股走势最根本的还是在于经济基本面，我们认为今明两年内地经济增长将仍然是令人满意的，尤其是与显露衰退迹象的美国经济相比。”作为汇丰QFII在内地A股的投资顾问，汇丰晋信基金管理公司投资董事阎冀预计，今年内地GDP增速不会低于10%，上市公司盈利增速也不会低于20%。加之内地多个省市国资委正考虑继续将优质资产注入市场，从而为上市公司今明两年的增长带来更多外生性利好。而且，中央政府也会通过加大基础设施投资，尤其是四川震后重建，对冲出口“引擎”动力趋缓有可能拖累GDP的风险。

除了摩根富林明和汇丰，德意志银行、摩根大通等一批较早进入内地的老QFII也纷纷唱多。

德意志银行大中华区首席经济学家马骏日前表示，基于A股上市公司今年每股收益增长29％和2009年每股收益增长14％的预期，剧烈调整后的A股投资价值已经显现。连续3年获选最佳中国策略研究团队的摩根大通，近日也大胆发出增持中资股建议。摩通中国投资战略研究主管龚方雄认为，内地通胀已有回落趋势，一旦回落超过预期，“股市即可一飞冲天”。