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      游资欲博奥运前最后机会
      2008-7-4 9:14:00    来源：　　大众证券    作者:杜景南 刘希玮    动态解盘栏目组：雷蕾
        受原油价格再创新高以及美股前夜大跌，昨日A股开盘便急跌，上证综指一度下跌至2566点。不过过度急跌引发了外围买盘入场，进而出现全线普涨行情，上证综指接连收复2600点和2700点两大关口，最终收市大涨51.8点。两市共成交1140.07亿元，较前日同比激增八成。

        从行业指数的表现来看，各大行业全线上涨，农林、造纸、水电、电子、传播等二三线行业涨幅居前。

        2566点究竟是不是这轮调整的低点？反弹能走多远？昨日，《大众证券报》连线了英大证券研究所所长李大霄和南京证券首席策略研究员周旭。

        李大霄：

        投资者要保持足够的防御性

        现在还不能把昨日的市场上涨看作反转，更多的是在政策维稳消息下的技术性超跌反弹。可喜的是，昨日两市成交量都明显放大，显示有增量资金入市。后市的反弹高度，决定于成交量能否持续放大，这需要进一步观察。

        目前，A股市场还面临着诸多的不确定性。撇开周边市场波动对国内股市的影响，我们看到了一条不断被强化的传导线路，这就是油价持续走高，推高国内通胀（包括预期），从紧的货币政策可能进一步加强，进而直接影响到股市，间接影响到上市公司业绩而进一步影响到股市。这条线路中，目前我们还看不到被打破或改变的迹象。

        在此情况下，我们要重点关注油价走势与国内从紧政策的走向。昨日，国际原油价格已经突破了146美元/桶，再次创出了新高。因为不知道会涨到哪里，当前国际油价的每一次冲高都会引起心理层面的震撼。从这个角度来说，国内前期电价、油价的提高可能仅仅是个开始，这也意味着“能源价格上涨——通胀走高——政策从紧”的传导线路将被不断强化。而从紧的调控政策方面，央行除了采用数量控制手段如央票、窗口指导等之外，还可能采取价格上的手段，比如不对称加息。
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