伴随着欧洲加息，美股涨跌互现等复杂局面，沪深两市今天盘整蓄势运行。从沪市来看，早盘两次冲高回落，反映了市场多空争夺依旧激烈，场上资金获利出逃的同时，做多资金亦是积极接盘。盘中较为令人沮丧的，可能就是以中国神华为首的煤炭板块的疲弱了，由于受到周末资源税改革方案或将出台的传言的影响，煤炭股整体萎靡。虽然以中国神华为主力，中国石油和中国石化从旁助威下，股指有所下挫，但从盘面来看，奥运、旅游、传媒等热点的持续活跃，明显有效地激发了市场人气。临近盘尾，做多动能开始稳步释放，股指回升，最终上证综指报收2669.89点。

冷静面对宏观经济的不确定性

影响国内A股的走势的因素从宏观方面我们可以分为国内因素和国际因素，即内因和外因。作为内因的国内要素来看，管理层的政策会直接影响着A股的走势。由于我国今年受到突发性的自然灾害较多，例如前期的雪灾、手足口病、藏独、地震和近期南方的水灾给我国的宏观经济带来了不小的压力，央行报告指出今年我国宏观经济较前期相比将有所放缓，央行管理层也表示不排除加息的可能。在CPI仍将保持高位的预期下，市场对加息一度产生了担忧，这也是近期我国资本市场低迷的一个重要诱因，大盘也因此连续4天创下新低。

另一方面 ，周边经济和股市对国内资本市场的不利影响短期内难以消除。由于美国收到前期次贷危机的惯性影响，面对高失业率和能源以及粮食危机，人们开始对美国的宏观经济表示担忧。道琼斯指数也从07年10月的高位14198点回落至近期低点11215点，其跌幅高达21%，这已经远远超过了西方普遍采用的熊市定义为20%的跌幅，熊市信号得到进一步确认。由于国际原油期货仍在走高，美国本土失业率攀高等对社会造成消极影响的因素仍没有彻底消除，美国要走出经济困难的低谷尚需时日。而欧洲的加息开始引发了市场对美国甚至国内加息的再一次猜想。

但是，在欧洲区加息后，A股并没有出现暴跌，此中缘由值得我们冷静的进行思考。消息面是把双刃剑，当悲观预期存在时，往往是市场下挫速度最快之时，而当预期兑现，做空动能经过了较为充分的释放，反倒是较为安全的时刻。这样来看，今日A股的走势就很好理解了 。

多空争夺激烈 红色周一可期

从国内A股的走势来看，大盘已经连续四天连创新低，今天沪指虽有下挫但是跌幅有限，同时结束了再创新低的惯性，这已经是明显的做空动能有限的明显信号。另外，从盘面来看，一些热点的题材开始被游资挖掘和操作，市场人气得到一定的恢复。而从周边的环境来看，欧洲的加息兑现了此前市场的预期，道指也因此上涨了73点。今天虽有税改方案的传闻，但是依旧难以影响整个板块，说明目前市场有着强烈的上涨要求。

随着奥运的临近，此前市场一直看好的奥运概念、北京概念等一系列题材被市场不断的挖掘和认可，个股的活跃度在明显增加，亦是显示出了市场的相好趋势。从政策层面来看，这个周末将是一个重要的时间窗口。如果在没有出现实质性的利空消息的前提下，周一大盘做多的动能或将占领主导。因此建议投资者密切关注本周末的政策动向，冷静面对市场，适当把握短线机会。