在卡尔•伊坎(Carl Icahn)和雅虎达成和解避免了代理权之争之后，双方现在至少看上去是站在同一阵线上。伊坎和另外两名新董事将加入扩大了的雅虎董事会。双方都保存了颜面，同时也避免了选出一个唯一使命就是将雅虎出售给微软的新董事会这种噩梦般的情形──那将肯定无法为雅虎争取到最好的价钱。

不过，雅虎股东也高兴不起来。首先，伊坎不一定会将他们的利益完全放在心上。伊坎以平均每股25美元的价格收购了自己所持的5%股份，希望让雅虎就微软一度提出的33美元一股的价格达成交易。要做到这一点并不像外界看起来那么容易，而在雅虎和微软双方都有所失策之后，这么高的价格现在看起来有点难以想像。

现在这个时候，伊坎可能会很高兴将公司出售以获利。而其他持有雅虎股票时间更长、买进价格更高的投资者或许就不那么开心了。

其次，在一场长期的收购战中，雅虎和微软都不太可能成为明显的赢家。雅虎如能从唯一的可靠买家那里获得另一个明确的出价将得到好的结果。

与此同时，微软改变心意的举动至少令其互联网搜索战略显得模糊不清。就算它最终以低于每股33美元的价格收购了雅虎，它买下的也只是一个遭到削弱的公司。这桩交易还需要经历一场漫长而艰难的战斗才能获得大西洋两岸反垄断机构的批准。而比起在友好情况下迅速达成交易，这种情况下流失的雅虎员工也会更多。

股价跌回到22美元左右的雅虎面临困境。它需要向投资者证明自己作为独立的公司仍然有能力让股价起死回生。雅虎可能会出售有价值的亚洲资产，向股东返还现金，同时积极实现其与谷歌(Google)在搜索广告方面的协议。而在经历了这么多的动荡之后，从员工的角度看，它还需要设法稳定业务。

在上述方面取得任何积极进展都会吓得微软提出新的出价──微软为建立网络服务业务而付出的代价高昂的努力迄今仍未取得成效。但就算是这样，微软与雅虎之间别扭的争斗最大的赢家可能还是它们的竞争对手谷歌。