在全球经济放缓、中美股市大跌等因素夹击下，港股跌跌碰碰走完上半年，其势反复如同过山车，经历两次大调整和一次大反弹，累计下挫5710点或20.53%，以点数计为历来跌幅最大的半年，市值蒸发4.39万亿港元。

中美股市大跌港股大起大落

港股上半年最后一个交易日表现反复，收市险守22000点大关，成为港股2008年上半年走势的一个缩影。

美国次按问题自去年底起困扰世界经济和资本市场，从而使得今年上半年的港股走势惊险犹如过山车，经历两次大调整及一次大反弹，期内高位为1月2日的27853点，然后反复下滑至3月18日低位20573点，再反复回升到5月5日的26387点，可惜反弹浪至此告终，港股再次转弱，跌回22000水平，收报22102点。总计上半年，港股累计下挫5710点或20.53%，以点数计为历史上跌幅最大半年。

大市表现欠佳，归根结底是受外围因素所影响。去年美国爆发次按危机，不少金融机构因投资次按产品需要做出巨额拨备，甚至濒临破产，同时美国经济也从高位回落，“滞胀”阴影挥之不去。在次按问题及经济忧虑夹击下，美股持续下滑，屡次发生近年少见的单日大跌市，港股亦难以独善其身。

与此同时，内地市况疲弱也成为影响港股走疲的因素。市场忧虑内地今年经济增长放缓，且央行为遏制高通胀实施从紧货币政策，投资者信心不振，内地股市表现疲弱，鲜见反弹。而且，今年大量A股限售股解禁，对内地股市构成沉重负担，港股不少Ｈ股亦受累，限制了恒指反弹的动力。

公用股逆市报捷港交所跌幅次大

港股大市反复向下，不论中资股还是本地股都是沽压涌现。上半年录得累计升幅的蓝筹股仅有5只，并以传统防守性强的公用股为主。

其中，中电控股和香港电灯表现出众，分别上升28.9%和7.4%，位居上半年表现最佳蓝筹榜前两位，发挥了公用股的资金避难所作用。而恒生银行跑赢母公司汇丰控股，半年累计上升4.9%，位居升幅榜第三，也是唯一一只录得升幅的银行股。