摩根大通表示，理文造纸(2314.HK)去年度业绩未见惊喜，并持续忧虑该股前景，维持其“中性”投资评级，目标价下调至11.1港元。

该行调低理文2009及10年度纯利预测分别23%及37%，至15.83亿及16.87亿港元，以反映其减慢扩充步伐，以及对毛利作更保守假设。摩通指，理文去年度业绩符合预期，而公司鉴于对需求前景更为审慎，暂缓部分扩展计划。摩通表示，仍忧虑内地纸业会出现供应过剩， 疲弱的需求前景已令两大造纸商缩减其扩展计划，而取消出口退税则导致额外的本地供应， 加上人民币持续升值引发进口增加， 建议投资者趁高位沽货。