食品饮料指数昨日下跌1.37%，表现明显抗跌。从个股来看，贵州茅台、张裕、国投中鲁等少数权重个股逆势飘红，对指数构成强劲支撑。目前投资者对周期性行业较为担忧，因而以食品饮料为代表的非周期性行业就成为大家关注的对象。不过，考虑到通胀对一般居民消费能力的侵蚀，投资者只应关注高端食品饮料企业。

昨日大盘继续大幅下跌，而餐饮旅游以7.89%的跌幅名列行业首位。前期借助奥运题材而大肆炒作的旅游股，如国旅联合、中青旅、首旅股份等个股均现跌停。我们此前也一直强调，对奥运题材股的炒作不过是最后的拉高出货而已，考虑到多数个股估值仍然偏高，预期还将面临较大的估值回归压力。

继上一交易日大跌5.82%之后，昨日房地产行业以6.65%的跌幅名列行业跌幅第二位。多达40只房地产股下跌8%以上，万科也创出调整以来的收盘新低。就目前市场的主流舆论来看，紧缩政策放松的预期很可能落空。而我们也一直强调，房地产的调整期还远远没有过去，一旦加息，其经营将面临更大的压力。

有色金属行业昨日下跌6.62%，在行业中跌幅第三。前期强劲反弹的黄金股，如山东黄金、中金黄金也都大幅回落。就目前美国次贷危机的发展情况来看，全球经济所受拖累还将持续较长时间，因而有色金属行业景气下行将无法避免。由于反弹已经结束，相关个股仍将继续向下调整，建议投资者谨慎观望为宜。