分析监管因素时，深交所令人意外地首先指出，证监会的权力过于集中！这一观点引起了投资者极大关注。行政监管承载过重，不堪重负，这是深交所给出的评价。不堪重负的结果就是因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最为稀缺的资源，也造就了现有的股市文化及种种负面的股市行为。报告进一步指出，在缺乏必要权力制约机制的状况下，证监会监管的内容和范围不断扩张，包括行业准入、业务审批、发行审查、上市监管等。证监会还享有相当独立的立法权和规则制定权，并监督和指导交易所业务规则的制定。此外，证监会还承担着市场发展、平抑股市、“救市托市”等特殊职责。

报告还同时指出，目前的自律监管职责几乎全部集中于交易所，缺乏必要的监管层次。仅仅依靠交易所一己之力，难以及时有效地发现全部的违法违规问题。另外，自律监管通常以比较柔性的道义劝说、质询、谴责等方式进行，监管的刚性和震慑力不足。