医药行业总体来讲具有较好的抗通胀特性，但不同的子行业受通胀的影响不同，注意其不同的影响，将为投资者带来丰厚回报。

原料药行业具有很强的价格传导能力，本轮通胀对它的影响最为明显，随着化工原料、能源、人工的普遍上涨，化学原料药从去年开始展开上涨行情，但价格持续上涨将使得原来关停的产能开始复产，供不应求的局面将很快被打破，高价带来的暴力将难以为继。相对而言，由于环保压力、规模效应以及技术壁垒等影响，VA、VE和VC的价格有望在2010年之前都保持高位运行。建议关注生产VA 和VE 的上市公司新和成和浙江医药，以及生产VC的东北制药和华北制药。

对中药企业来讲，通胀导致中药材全面上涨，使得其面临成本增长的压力。但中成药子行业中优势企业的具有议价能力，可以转嫁成本压力。这主要由于第一，中药产业是我国重点扶持的领域，因此对一些品牌中药实行了优质优价的政策，第二，由于中药主要为OTC 产品（目前我国OTC品种总数达4485种，其中中药品种3510种，占到78%，化学药品975种），而在OTC终端销售的药品，主要是一些偏保健类的医药产品，受国家药品价格管制的影响比西药小，而且部分品牌中药产品仍有上调价格的余地。临床基础用药，具有通过提价来转嫁成本上升压力的能力，在通胀中处于更有利地位的传统中药企业云南白药、同仁堂、东阿阿胶、片仔癀等，和可以通过其完整的产业链优势，以及产品产业升级、创新和结构优化等方式转嫁成本压力的现代中药企业康缘药业、天士力。