“既可以把你带入天堂，也可以把你送下地狱，这就是股票型基金。”对于股票型基金，一位投资者真是爱恨交织，并作出了上述评价。来自WIND资讯的统计数据显示，截至7月14日，股票型基金今以年来平均跌幅达到33%，创下国内基金业少有的半年度最大跌幅，但近期建仓的新基金则纷纷出现了正收益。

关键词一：亏损

市场没有常胜将军。对于这一点，作为去年牛市大赢家的股票型基金更是有着切身感受。今年迄今，如果非要总结股票型基金的整体表现，那无外乎四个字：全线亏损。对于这样的成绩单，股票型基金自己估计之前也未曾想到。

上述统计数据表明，按照复权净值累计增长率计算，170只股票型基金全部亏损，跌幅最小的也在18%以上。在跌幅榜上，国投瑞银瑞福进取排名第一，跌幅达到58.12%，短短半年多时间几乎打了四折；友邦华泰红利ETF排名随后，同期跌幅也有46.5%。此外，华夏上证50ETF、华安上证180ETF、融通巨潮100、博时裕富、中邮创业核心优选等22只基金，同期跌幅都在40%以上。

关键词二：业绩分化

今年以来，A股市场经历了深幅调整，上证指数最低下探2566点，最大跌幅达到49.6%，同期跌幅位居世界前列。受基础市场深幅调整影响，相对于去年的“鸡犬升天”，基金业绩明显开始分化，最大差距甚至在两倍以上。

不过，仔细分析可以发现，跌幅较小的股票型基金，主要与侧重投资于中小盘成长股票、通胀受益行业以及仓位较轻有关。以排名第一的华宝兴业多策略增长为例，根据一季报，其一季度末的股票仓位仅有62.57%，几乎触及股票型基金60%股票仓位的下限，事实证明其市场研判的准确性。

而在跌幅靠前的公司中表现正好相反，以中邮创业核心优选为例，其一季度末的股票仓位高达90.74%，随后又在重仓的中国联通上栽了跟头。由此来看，基金研究团队的功力差异明显。