美林表示，调低招商局国际(00144)目标价由53元降至42.7元，以反映其调低招商局旗下上海港务的目标价及估值，但重申对招商局“买入”评级，因股价今年来累跌37%，相信已消化宏观经济的负面因素。

美林表示，预期招商局今年上半年核心盈利增长38%，相信强劲盈利增长，主要受惠港口处理费用上升、使用率改善及进口增长良好所致。该行称，招商局具广泛港口业务，具有长期发展前景。

美林表示，招商局现价估值吸引，只相当预期08年及09年市盈率各16倍及14倍，较上市港口同业估值有4%折让，而该行认为，招商局拥策略性资产及优质管理层，应较同业享有20至25%溢价。