分析人士认为，减速可能与存款准备金率上调有关

前5个月一路飙升的外汇储备，在6月终于大幅减速。央行昨日公布的数据显示，6月外汇储备增长119亿美元，同比少增281亿美元；6月末余额为18088亿美元。119亿美元创下2006年3月以来外汇储备单月最低增量。

据统计，上半年新增外汇储备2806亿美元，同比多增143亿美元，6月末余额同比增长35.73%。6月份外汇储备增加119亿美元，同比少增281亿美元。

“6月外汇储备增长可能是近期最令人惊讶的数据了。”SMRA分析师Logan Wright在一份评论中称。

和前5个月相比，6月外汇储备增速下降显著。前5个月外汇储备增速明显快于往年，仅5个月就增长2687亿美元，超过去年上半年全部增量。其中，4月外汇储备增长达745亿美元，为历史最高水平。

一位分析人士称，大部分全国性商业银行和股份制银行目前仍然用外汇上缴人民币存款准备金，基本上可以认为外汇储备和这部分上缴的存款准备金存在此消彼长的关系。6月央行上调金融机构人民币存款准备金率1%，分两次上调，每次上调0.5个百分点。

假设这些商业银行的人民币存款占全部金融机构存款的70%，以5月末存款余额43.11万亿元（人民币，下同）粗略计算，则上缴存款准备金的规模约合440亿美元。

“6月如此小的外汇储备增量反映了当月上调存款准备金率1%的效应。”Wright称。

有分析认为，尽管当前股市和楼市不景气，但投机性资金仍可停留于银行，获取一定利息收益。Wright分析称，6月末本外币各项存款余额同比增长17.84%，人民币各项存款余额同比增长18.85%，考虑到境内外币存款的利息较低，而且过去一年中外汇存款整体呈下降趋势，大部分存款增长为人民币存款。

央行数据显示，6月人民币各项存款增加7715亿元，同比少增1326亿元。