在国际油价再次疯涨、美股再创新低的影响下，昨天大盘低开后顽强上涨。虽然沪指缩量仅涨21点，但“扛住”了外围市场不利因素的打击。上涨个股家数远多于下跌个股，市场继续呈现超跌反弹特征。

从日K线图上看，沪指正在构建一个标准的“头肩底”。以7月13日的2566点为“头”，左肩运行了14个交易日，现在是在构建右肩，且已运行7个交易日。最终这个头肩底能否构建成功，要看以下三个方面的影响：

一是基本面：国际油价能否见顶回落；外围股市能否止跌启稳；货币政策能否适度放松；决策层密集调研后，针对经济增长放缓的局面能否出台利好宏观经济的政策。二是政策面：管理层的维稳言论能否转换成有效的政策。三是市场面：“石化双雄”、金融和地产股能否稳定大盘，市场中能否出现能调动人气的领头羊和具有持续领涨潜力的板块。

舆论方面呈现出来的呼吁股市稳定的越来越高的基调，令市场人士看到了希望。权威媒体《人民日报》昨天用了整版篇幅大谈特谈“全力维护资本市场稳定运行”。文章中提出的建议即使部分被采纳，股市都会有一个良好的表现。

只有当大盘克服不利因素，成功脱离了底部，沪指的头肩底才能最终构建成功，并诞生一波强劲行情。

操作策略：对超跌反弹中的个股继续持仓；但对于反弹到上档密集套牢区的个股可先减仓；介入底部构建成功并脱离5、10日均线的个股；继续持有处于良好涨势的中小板次新股。