由农业、奥运等群体所带来的赚钱效应推动了第一轮反弹。在这批领导型群体出现受阻回落的时候，指数又恰好触及大型楔形的上轨位置，短期大盘陷入不上则下就十分正常了。有利的是，目前热点持续不断，赚钱效应的持续扩散将最终磨破阻力位而上台阶。 

周一强势效应再现

一轮大面积反弹后的沪深A股，就在人们似乎看到希望的时候，制约大盘继续向上拓展的因素又在持续出现，但从因素本身的变化趋势上看，却有利于向多方转化。

首先是市场资金行为与大盘指数的技术阻力。有数据显示，机构投资者并没有成为本轮反弹行情的初始启动者，在7月9日前一直处于资金净流出。看上去，机构投资者是一个市场反应迟钝者，这是正常的，是由机构资金的性质所决定的，而且，这并不是坏事，相对较迟的机构资金入市，有利于此轮反弹行情的深入。

其次是国际原油价格继续创新高。观察目前原油价格的上涨趋势，与去年下半年的A股指数十分相似，任何一次大幅回档，换来的都是更快速的上涨，而且新高不断。从目前趋势看，笔者觉得中短期原油进入高位区域已成趋势。如果在原油价格持续创新高，如上涨到170美元以上，A股依然能够保持相对稳定的话，那么，我们就理由相信目前的行情就会向更大级别演变。至少，短期市场已开始坦然对待油价。

三是宏观调控压力不减，中期业绩直面冲击。信贷持续紧缩政策，让众多行业受困，特别是原材料价格的调整将使大量“中游行业”出现业绩大幅度下降，三季度以后将全面体现，这也是变数最大的一个因素。但中期业绩还会相对较好，这对短期行情发展是有利的。

从短期市场反应上看，特别上周末原油创新高背景下，周一大盘并没顺势下探，即使是上周五的低点也没有被击穿。与前段弱势下行趋势下相比，这种强势效应已十分清晰。虽然成交量继续萎缩，但农业板块的再度转强，大批中低市值成