虽然利率并不是抑制通胀的有效手段，但加息的重要性在于纠正负利率和抑制通胀预期。

但在渣打银行中国首席经济学家Stephengreen看来，对付通胀最有效而最直接的办法就是加息。

由于贷款额度控制已经推动实际发放的贷款利率上涨，因此央行上半年5次提高存款利率，但由于存款利率提高央行也必须提高一年期央票利率，使得央行可能担心需要更大成本来冲销。同时担心加息导致热钱流入，而在存款利率提高方面踌躇不决。

搞活国内企业消化通胀压力

“提高存款准备金率，只对国有银行起作用，对地下钱庄没作用和其他外资银行作用微乎其微，并不能减轻国内当前高通胀的压力，我国的利率调整现在是上下两难，进退维谷，即如果加息，势必再增加人民币升值预期，导致热钱继续涌入，造成流动性过剩，加大通货膨胀压力，但如果减息，这些钱可能再次跑向股市，依然会增加流动性。”肖炼对本报记者说，利率调整卡壳，最后中国经济可能出现滞胀的风险，即一方面面临巨大的通货膨胀压力，另一方面经济徘徊不前。

“政府要保持信贷紧缩，又不能太紧。” 这位中国社科院世界经济与政治研究所美国经济研究中心主任观察，从目前来看，无论是官方还是民间，人们似乎都把更多的希望寄托在中国的宏观经济政策上。

这是一个误区，肖炼说，并不是说货币政策、财政政策不重要，他们都是非常重要的调控手段，但需要提醒的是中国经济的关键点是提高国内企业这一经济社会原始细胞的创新能力和创造价值的能力。