受三季度加息预期弱化、基金半年度净值结算临近以及三一重工等公司延长解禁期等影响，昨日A股出现了放量普涨，上证指数劲升101点，站稳2900点，深证成指涨456点，收盘接近万点大关。两市共成交1039.53亿元，较上个交易日同比激增三成半。

从盘面观察，沪市前二十大权重股无一下跌，平均涨幅高达3.43%，两市仅有8只个股下跌，而涨停的非ST类股多达108只，反映市场人气全面回暖。

在提高存款准备金率缴款执行、三只新股发行的压力下，昨日A股却放量反弹，是否意味着底部的确立？这波反弹究竟能走多久？如需反转还需要什么信号？昨日，记者连线了南京证券研究所所长秦雁和上海证券策略研究员屠骏。

秦雁：

奥运会前有一波行情

关注量能走向

最近连续两天的上涨，其实是管理层稳定市场的讲话和媒体A股已经进入历史性低位舆论的合力。这一周以来，管理层反复强调要维护市场的稳定，这对市场有一个比较好的预期，增强投资者的信心。同时舆论导向也认为全部A股动态市盈率都已经达到了17倍左右，已经接近了历史的低位，部分投资者会担心错失随时可能出现反弹的行情，所以，这两天选择了积极做多，这一点从上周开户数暴增60%就能看出来。

底部究竟在哪，这是很多人关心的，但是现在还很难判断。我们的估值市场有两种力量，一种是金融资本的力量，一种是产业资本的力量。从金融资本的力量来看，A股在经历了八个月的持续下跌以后，市场估值已经趋于合理状态，而且部分行业出现了低估。因为A股2008年的上市公司尽管增速回落较大，但仍然会达到20%左右。这样的增速明显高于日本、印度和美国这些国家。但是从产业资本的角度来看，目前A股市场还没有一个充足的吸引力。因为A股市场20倍市盈率方面（5%）已经高于银行存款收益率4.14%。综合来看，我们认为目前A股下行空间并不是很大，2300点到2500点可能是市场的一个极限底部。