香港商品交易所昨日宣告成立，燃油期货将成为第一个上市品种。这不仅为内地与全球商品市场搭建了桥梁，而且为推出原油期货提供了新的探索平台。

香港商品交易所主席将由泰山石化（01192.HK）原副主席张震远出任。据新华社报道，张震远表示，已向香港证监会申请交易平台，将提供燃油期货合约交易。香港商品交易所初期资本5000万美元，牵头的泰山石化持股量将少于五成。

填补市场空缺

“香港商品交易所将为全球商品市场和内地之间建立一座桥梁，这直接体现在内地燃料油进口商的受益上。他们可以通过香港商品交易所的合约，对冲新加坡市场的价格波动风险，并且交易更透明、成本更低。”广东油气商会高级分析师张连碧对《第一财经日报》表示。

张连碧介绍，以前内地贸易商在进口燃料油时，由于内外油价倒挂，内地燃料油期货价格远低于进口价格，缺乏对冲风险的工具，往往在运输途中就遭遇价格波动的风险。贸易商不得不参与新加坡纸货市场，但新加坡纸货并不很适合内地贸易商，它具有运输成本高、交易相对不透明等诸多缺点。香港推出燃油期货后，可以发挥地理位置毗邻、交割方便、定价合理和交易透明等优势，为贸易商提供对冲风险、锁定成本或利润的有效工具。

张连碧认为，香港商品交易所完全可以使内地进口商摆脱对新加坡纸货市场的依赖，填补新加坡纸货市场与上海燃料油期货市场之间的空缺，并吸引参与新加坡市场的全球现货商来交易，形成新的全球交易中心。这与香港的全球金融中心地位是相匹配的。

上海期货交易所于2004年上市燃料油期货，为内地燃料油市场提供了有效的风险管理与价格发现工具。不过，境外机构不得参与。