• 葛洲坝:可分离转债投资价值分析
  • 公司的主要业务或产品有工程施工、水泥、民用爆破、高速公路和水利发电等,其中工程施工贡献主营收入约77.5%。公司以工程施工业务为基础,已形成了工程施工、水泥制造、水电开发、高速公路运营、民用爆破和房地产六大业务板块共同发展的格局,构筑了上下游一体化的产业格局,具备提供综合的“一站式”解决方案的能力。去年,公司通过整体上市将水电工程公司注入上市公司,使得上市公司的主营业务收入和利润大幅上升。未来在工程施工方面,主要成本如钢铁价格上涨将对公司的毛利率产生压力,但考虑到公司07年新签工程合同额剧增,未来业务量充足,因此市场对葛洲坝的成长性较为看好。申万研究员认为,葛洲坝未来3年业绩复合增长率约为26%,与市场预期较为接近。