今年以来，沪深两市的交易量不断下滑。在主要靠经纪业务吃饭的状况仍未根本改变的情况下，券商的营业收入深受影响，降薪、裁员之风已悄然在券商中刮起。

业绩可能大幅下滑

目前看来，股市持续低迷，交易量徘徊不前，经纪、投资等业务不尽如人意，严重威胁券商的利润水平。

招商证券研发中心研究员罗毅指出，作为高周期性行业，市场的交易量是证券公司盈利能力最重要的影响因素。根据55家披露了年报的证券公司财务数据统计，2007年证券行业经纪业务收入占总收入的50%以上，而同样高度依赖于市场整体行情的投资收益占到总营业收入的27%。也就是说，近80%的收入都面临着很难通过公司自身努力而分散的系统性风险。

然而，进入2008年后，沪深两市的交易量每况愈下，一季度日均交易量仅有1600多亿元，二季度截至6月16日，更是下降至1260亿元。

罗毅认为，在日均1500亿和0.15%的手续费率假设下，券商2008年的经纪业务收入为1085亿。

同样重要的是，券商的自营业务状况亦不容乐观，况且自券商综合治理基本完成之后，券商的自营规模已经不大，即使有正收益，其贡献也不会很大。而曾被券商寄以厚望的权证创设，其好日子似乎也走到了头。