下降趋势将确定

5月份有望回落的CPI（居民消费价格指数）涨幅，让调控部门紧绷的神经可以稍稍松弛，对于本周四公布的CPI涨幅，经济学界给出“低于8%”的乐观判断。

从本周三起，国家统计局将公布新一期PPI（工业品出厂价格指数）、CPI等经济指标。在经历汶川地震灾害之后，5月份宏观经济运行状况备受各方关注。不过，在4月份CPI上涨8.5%、超出市场普遍预期之后，周四公布的5月份CPI数据成为各方锁定的焦点。

高盛中国区首席经济学家梁红估计，5月份CPI将降为7.8%，而6月份CPI甚至会降至7%。同样乐观的还有摩根士丹利亚太区大中华区首席经济学家王庆，“5月份中国CPI有可能产生明显回落，预计将降至7.7%至8.0%。一旦5月份CPI涨幅低于8%，CPI下降趋势将得以确定。”

“进入5月份以来，由于蔬菜、水果进入集中上市期，农产品绝对价格下降比较显著，”招商证券宏观分析师胡鲁滨分析称，“我们预计5月份CPI涨幅在7.5%到7.8%之间。”

学界的乐观判断已经得到权威部门印证，来自商务部的统计显示，5月26日至6月1日，36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周下跌0.7%，这已经是农产品连续八周呈回落态势。

不过，胡鲁滨表示，通胀短期压力有所缓和，中国物价上涨故事还将上演。“5月份新增的外汇储备创下700多亿美元新高，在农产品价格上涨放缓之后，尤其要注意外汇占款导致的人民币供应增加。央行此次宣布上调存款准备金率一个百分点，已经反映出调控部门对于外汇流入推高物价的担忧”。