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    动荡与弹性成全球主题[05/09]
    2008-5-9 8:21:03    来源:  大公网     三言二拍栏目组:龙燕
  • 滞胀令欧盟受考验

    在美国经济放缓和采取财政刺激经济政策前后,欧盟经济基本面相对于美国要好得多,特别是作为欧盟领头羊之一的德国经济年初开局良好,出口形势强劲,欧盟央行、欧盟委员会和欧盟集团等相关官员,也纷纷拿欧盟经济富有弹性说事,其着眼点也在于欧盟能够积极妥善地应对次贷危机和信贷紧缩的冲击。2008年以来农产品、原油和黄金大幅上涨之后,欧盟央行的主要立场集中于控制通胀压力上,经济基本面良好和富有弹性也是重要支撑,但是经过“3.19”全球价格暴跌之后,价格领域的剧烈动荡伴随通胀压力快速上升,欧盟能否及时有效地应对价格动荡、通胀和维持良好的经济基本面,将受到最严峻的考验。

    欧盟各方官员一致强调欧盟与美国经济不一样,欧盟没有必要采取经济刺激措施,在当时来看这无疑是现实的。但是3月欧盟通胀突然提升,4月以来德法商业景气指数又大幅下降,而且欧盟主要国家不断调降经济增长预测,这都是在短期通胀上升前未能表现出来的。下一步欧盟必然面临增长停滞与通胀上升的双重困境,更进一步则面临是否降息的问题。所有这些都使欧盟经济基本面面临巨大考验,也必然会集中表现于欧盟经济的弹性上。欧盟如能有效应对全球市场动荡广泛扩散,必然会充分彰显本区域的经济弹性,如金融市场企稳也会进一步突出金融部门的弹性,否则可能说明欧盟会陷入进退维谷的境地。

    全球次级抵押贷款证券市场如何重估始终悬而未决,因此市场可能酝酿更大的动荡。这就不仅是欧美是否富有弹性的问题了,还包括新兴市场和亚洲经济体能否维持经济弹性。欧盟央行行长特里谢表示“新兴市场的弹性对全球经济至关重要”,新兴市场和亚洲经济体能否积极有效应对全球价格动荡,继续维护经济基本面,也关乎全球经济前景。这将是动荡和弹性上升为全球主题的一个过程。

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