近两年全球商品市场正在经历一场波澜壮阔的大变故：纽约原油期货价格涨到接近100美元/桶大关；黄金价格达到历史高位；有色金属、天然橡胶价格在创纪录之后步入徘徊；小麦价格创新纪录；玉米、大豆、豆油价格涨到历史高价区。观察这场变故，发现有三个特点：一是涉及面广泛，从能源、金属、软商品到农产品等等全面上涨。二是品种之间联动、相互影响，比如原油价格上涨带动豆油，进而带动大豆上涨。三是波动剧烈，商品价格的波动幅度要比过去大得多，无论是上涨还是下跌都十分剧烈，比如现在大豆市场一周的波动幅度，在前几年要大半年时间才能达到。做业务当中经常思考：市场为什么会这样？是什么力量推动商品价格暴涨？

实践证明，要使商品价格大涨，必须具备两个条件。首先是在基本面的供求关系上，该商品处在供不应求状态，或者处在从供求平衡转化为供不应求的状态。处在供过于求状态的商品，其价格不会大涨。其次是要有大量资金买进，无论是从现货市场买进囤积还是从期货市场买进并持有，都是一样。通俗地说，就是要有资金炒作。缺少资金炒作，即使商品处于供不应求的状态，其价格的波动也会比较平缓。

考察当前全球性的商品价格上涨，从根源上来探索，可以发现中国和美国是最主要的推动者。

中国经济持续高速增长，近5年中国GDP年均增长速度超过10％，而2006和2007两年GDP增长超过11%，远高于发达国家1％～4％的增长速度。伴随经济的高速增长，中国对于能源和原材料的需求量大增，进口量大幅上升，打破了许多商品的供求平衡状态，从基本面上造成了商品市场从供求平衡走向供不应求。

其中，石油最为典型。从1996年开始，中国从石油净出口国转变为净进口国。十多年以来，中国进口石油数量飞速上升，到2006年进口原油和成品油之和达1.8亿吨，中国目前已经是仅次于美国的第二大石油消费国、仅次于美、日的第三大石油进口国。在中国大量进口石油之前，全球石油产能还有较大剩余，整个石油生产和消费处在平缓增长的状态，石油价格一直被压制在40美元/桶以下。但是，中国的进口量不断上升，进口增长的数量远高于出口国产能增长的数量，当我们吃掉这些剩余产能后，石油市场开始变得紧张起来。

中国铁矿石进口也是突飞猛进，不仅造成铁矿石本身的供不应求，也带来了全球干散货海运市场的紧张。2006年中国铁矿石进口量达3.26亿吨。干散货海洋运费出现飙升，美国到中国航线运费在2003年前通常在22美元/吨水平，现在涨到120美元/吨水平！